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貪婪好不好?

貪婪沒什麼不好,前提是要用對誘因。利用股票選擇權來獎勵企業經理人,產生了哪些問題?董事會為什麼無法有效監督制衡經理人?貪婪,應該如何善用?

其他

 

「貪婪是正確的,貪婪很好用,」麥可.道格拉斯一九八七年

電影「華爾街」的這句話,似乎抓住了當時的企業精神︰投資銀行家

大量舉債、買下老公司、大舉裁員、大發其財。但和過去十年相比,八○年代的貪婪根本不算什麼。當時的企業領導人還會為了保存公司及傳統價值,和股市炒手對抗。九○年代的企業主卻在貪婪之下,聯合股市炒手一起發財。

直到不久之前,這種合作關係看來相當美好。尤其在美國,企業成長快速,生產力加速提升,失業率超出預期的低。企業利潤與股市一起高升,財富擴散到各式各樣的投資人:從擁有股票選擇權的經理人,到參與退休基金的工人。這些榮景似乎都印證了依凡.波斯基、麥可.米肯等人的論點:要確保美國企業會為投資人創造財富的最好方法,就是讓經理人分一杯羹。

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