認識「受益憑證」

自從國內開始發展「證券投資信託基金」業務後，「受益憑證」就成為報紙證券版中常出現的新名詞。
簡單解釋：經理公司以發行「受益權證」來取得共同投資信託基金，而投資人則以購買「受益憑證」的方式，成為共同基金的「受益人」。
舉實例說：國際證券的第一基金每「受益權單位」（uint ） 的銷售價格為一○二‧五元（其中，二‧五元為銷售費用，不構成基金資產的一部份），而每「受益憑證」則至少包含一千個「受益權單位」或其倍數。因此，一旦第一基金開放給民眾投資，一般人只要擁有十萬二千五百元，就可向國際證券指定的銷售機構，申購第一基金的受益憑證，成為第一基金的「受益人」。
除銷售費用外，共同基金更須按固定比率（第一基金為每年一‧五％及○‧二％）提撥「經理費用」及「保管費用」，付給基金經理公司及受託獨立保管基金的金融機構。
在經理公司的經營下，共同基金的總值因著所買進股票價格的漲落而增高或降低。目前報上每天公告的第一基金指數，就是第一基金每「受益權單位」每天結算投資結束、扣除各項費用後的淨值。
受益憑證具有良好的「變現能力」。
通常，共同基金發行經過一段時期後，投資人在需要資金時，付出一定比率的「買回費用」（第一基金為一‧五％），就可以將「受益憑證」以現值賣回給經理公司，達到變現的目的。以第一基金為例，第一基金在發行六個月後，每年就開始分四次，接受投資人的「買回」申請。
另外，受益憑證本身是一種有價證券，更可以轉讓的方式變現。
雖然變現容易，但國內一位投資專家強調，共同基金屬於中長期投資，一般投資人除了以基金長期的投資紀錄為標準選擇基金外，選定後，更多半長期持有「受益憑證」，做為一種儲蓄性投資。
這位投資專家指出，「如果投資人不合作，老是隨著受益憑證價格的漲落，不斷買進、賣出，共同基金的經營，恐怕就很難了。」（姜雪影）