肺炎疫情擴散至歐美，引發全球股市二度重挫。在歐美股市領跌下，台股再次摔得鼻青臉腫。但此時投資人究竟應該逢低佈局？還是靜觀其變呢？
「疫情影響終將過去，需求只是遞延並非消失」
台股平衡型基金-復華傳家二號基金經理人游秋華，用簡單一句話道出了當前的市場應對法則。
5G趨勢支撐基本面，投資耐心等待疫情消退
游秋華認為，全球中長期5G趨勢發展，並不會隨著疫情的衝擊而改變，雖然目前市場氣氛受疫情增長市場恐慌影響而呈現悲觀，但就經濟基本面來看，「需求雖然受衝擊遞延但並非消失，5G趨勢對台股的長線利多看法並未改變」游秋華謹慎但不悲觀地說。2020下半年台股還是有望站回前波高點，有五大理由支撐，她逐一分析如下：
首先，全球景氣已落底，支持股市動能向上
貿易戰暫時休兵後全球景氣已落底，重回擴張循環。預期肺炎疫情影響告一段落後，全球股市終將重回基本面行情的上升軌道。
根據過去SARS經驗，台股指數走勢與確診人數呈高度負相關，最低點落於2003年4月，為確診人數最高峰，整體疫情期間台股指數只下跌約9%。
另外，若以311日本海嘯造成台灣電子產業的上游斷鏈來看，一旦災情復原後，股市皆逐漸恢復至合理評價，這顯示天災、疫情所造成的股市動盪都是區間性的，波動震盪反而都是分批加碼撿便宜的機會。
第二、遞延效應，反彈力道可期
中國預計3月底將復工70-80%，2Q20若疫情沒有進一步擴大，則可逐漸恢復至正常狀況。市場預期將修正手機的供應鏈，系統廠勢必在下半年積極趕上年度目標，故2Q20工廠陸續復工後的積極備料生產，是有利電子零組件族群。另一大市場歐美地區疫情爆發得較中國晚，陸續觀察終端消費動能的減弱是否影響反彈的時間點。
第三，全球央行政策維持寬鬆貨幣政策，有利展開資金行情
受新型冠狀病毒疫情全球擴散影響，2月底美股出現金融海嘯以來單周最大跌幅，緊接著3/3 FED緊急降息2碼支撐經濟，為股市增添助力。3/9美股再度重挫不排除今年再啟降息政策。
第四，美國總統任期第三年及第四年美股上漲機率較高
2020年為川普總統任期第四年，美股仍然有較高的上漲機率，根據歷史經驗，美國總統大選前政策親商，投資信心提升，而台股往往與美股連動，因此有利台股往多頭走勢發展。
第五，股價評價提升，Re-rating行情發酵
最重要的是，疫情過後可望進入Re-rating行情，所謂Re-rating，是指一旦疫情過後，經濟活動將迅速回溫，帶動指數向上。
操作策略，中性樂觀加強防禦
游秋華秉持平衡型基金特色，理性選股及控波動，尤其遇到區間性風險震盪時，更要回歸企業獲利基本面與長線產業趨勢，疫情尚未解期間游秋華提出四大操作策略應對，一、因應風險度變化機動性「汰弱留強」。二、密切追蹤受疫情影響較深暫時減碼的公司，觀察其復工及庫存狀況，找點「買回持有」。三、基本面佳的疫期受災股進場「撿便宜」。四、必要時調整下修基金持股拉高避險比例，利用平衡類型基金股債皆可持有的特性，維持基金的穩定度，更重要的是要穩住投資人信心。
平衡型基金防疫投資核心 等待長線反彈
投資人如果沒有危機入市的勇氣，或者不知道該挑選什麼樣的標的逢低佈局，平衡型基金將是不錯的選擇。因為平衡型基金屬於股、債皆可配置的多元資產基金，基金經理人可觀察景氣循環與市場氣氛，機動調整股票與債券等資產配置，亦可運用股票指數期貨避險。
以復華傳家二號基金為例，這檔基金重視個股的安全性、流動性、收益性及成長性，並會尋求長期獲利穩步成長的優質公司。投資人可考慮將平衡型基金轉為投資核心，並以定時定額、分批布局的方式，在上半年逢低加碼，靜待下半年疫情煙消雲散後的台股上漲機會。
本文所提及之相關經濟數據僅供說明之用，不代表投資決策之建議亦代表未來績效之保證
