美中貿易戰反覆無常,近期川普否認撤消中國關稅,加上中國新增貸款增長創下 2017 年來最低水平,顯示中國人行計劃透過貸款來支撐經濟的努力成效有限,而美歐日等成熟國家的經濟雖有起色,但難跳脫既有沉痾,可以預見的是,進入2020年全球經濟將持續低成長。
如同受到氣候變遷的影響地震越來越頻繁發生,投資市場也是一樣,在低成長、低利率的環境之下,全球主要金融市場的震盪也會越來越劇烈,股票、債券、外匯、商品不只是輪番漲跌、甚至還上演「同進退」的局面。面對這樣的震盪,投資人如何找到抗震的金融商品,同時又能穩收益?
防震首選一:找對投資專家 靈活操作
有著豐富的投資經驗的富達多重資產團隊,善用複合避險工具,進行靈活的避險操作,無論在股或債或匯市遇到大波動時,皆能有亮眼的操盤成績。以美國 S&P 500指數為例,2018年1月26日站上 2872.87 高點後,隨後受到中美貿易紛爭影響逐步下滑,2月初更閃崩,引發全球股災,跌至2月8日258 低點,這段期間,富達多重資產團隊運用股票避險工具,整體股票避險部位達 - 7.26%,以因應短期市場下跌,增加保護力。

匯率方面,富達多重資產團隊透過避險工具,靈活因應市場狀況,調整美元部位,或者增持避險成本較低的貨幣,以降低投資匯率風險。例如去年2月市場皆預期美元將隨著全球經濟走緩而處於弱勢格局,不過,富達多重資產團隊評估認為,美元已過度貶值,隨時都有可能走強。因此,增持美元部位至85%。事實上也證明,2018年美元是先蹲後跳,從去年第二季開始轉強,美元指數全年上漲逾4%。

防震首選二:選全球存息股 收益與成長兼具
面對當前三高環境:企業利潤率高、企業債務水平偏高、估值偏高,富達多重資產團隊認為在操作受應該要審慎因應,穩中求收益,趁市場修正時進場買獲利能見度高、景氣敏感度低的優質存息成長股。
就好像買房一樣,要買在蛋黃區,跌價空間小,隨著時間,股息的複利效果不僅為股價提供支撐,還有上漲機會。當前許多企業越來越重視股東權益,加上優質存息股價波動相對低,且股息再投資能夠發揮護城河作用,因此追求穩健的資金逐漸轉向優質存息概念股。
以過去的數據為例,彭博統計近20年來高息股的表現,長期跑贏大盤,以標普 500 股息新貴指數 (S&P 500 Dividend Aristocrats Index) 為例,截至今年6月底止,累計漲幅高達 515%,遠勝標普 500 指數累計漲幅127%,而且不管熊市或牛市,股息新貴指數也幾乎完敗大盤。可見無論處在什麼樣的市場環境中,高息股表現出色。

防震首選三:資產配置多樣化 降低波動
以富達全球多重資產收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)為例,資產配置在股、債與另類資產,靈活調配,做到追求收益,控管風險兼備。
與同類型基金相較,富達全球多重資產收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)無論是1年、3年、5年的各期間波動度都較低,而其3年平均波動度僅4.1%,接近全球投資級企業債的波動度。
展望2020年,全球經濟開慢車、路面顛簸震盪大,只靠傳統股債配置的投資效益轉弱,唯有經由收益專家配置、廣納全球具收益標的的富達全球多重資產收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)可望提升投組的報酬率,並降低波動度,讓投組能夠兼顧「成長力」、「收益力」及「防禦力」。

局勢波動下如何投資?>>點這裡看專家如何抗震且穩住收益
【富達投信獨立經營管理】各基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責各基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用(境外基金含分銷費用)已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中。投資人索取公開說明書或投資人須知,可至富達投資服務網http://www.fidelity.com.tw/或境外基金資訊觀測站http://www.fundclear.com.tw/查詢,或請洽富達投信或銷售機構索取。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。投資新興市場可能比投資已開發國家有較大的價格波動及流動性較低的風險。投資人應選擇適合自身風險承受度之投資標的。債券價格與利率呈反向變動,當利率下跌,債券價格將上揚;而當利率上升,債券價格將會走跌。高收益債券基金適合尋求投資固定收益之潛在收益且能承受較高風險之非保守型投資人;投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重,由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,高收益債券基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損,投資人應審慎評估,高收益債券基金不適合無法承擔相關風險之投資人。【F1穩定月配息】A類股及A股C月配息之配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。其主旨是,只有在維持穩定配息時,基金的股息才會由本金部份支出且進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。但請注意每股股息並非固定不變。基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率; 基金淨值可能因市場因素而上下波動。投資人於獲配息時,宜一併注意基金淨值之變動。基金近12個月內由本金支付配息之相關資料請至富達投資服務網http://www.fidelity.com.tw查詢。A股C月配息僅適合瞭解與接受以下說明的投資人:本金支付的股息代表原始投入本金的報酬或部分金額退還,或原始投資產生的任何資本利得。配息可能導致基金每股資產淨值,以及可供未來投資使用的基金本金立即減少。本金成長幅度可能縮減,高配息不代表投資人總投資的正報酬或高報酬。台北市110忠孝東路五段68號11樓,服務電話:0800-00-9911。FIL Limited為富達國際有限公司。富達證券投資信託股份有限公司為FIL Limited在台投資100%之子公司。Fidelity富達,Fidelity International,與Fidelity International加上其F標章為FIL Limited之商標。