產能過剩 今年尾牙難過？

過剩的二五％，是供需失調加上大廠競相蓋產線的結果。

過去十年，液晶電視被預估，每年高達兩位數成長。於是包括韓國的三星、LGD，台灣友達、奇美紛紛搶蓋次世代產線。

今年，便出現自○八年金融風暴後，第一次產量成長率大於需求成長率的供需扭曲。

「結構問題出現了，歐美市場逐漸成熟，但新興市場，像印度、非洲這些地方，需求沒有如預期般暴起，面板業出現空窗期，」謝勤益說。

風暴核心二：中國大肆擴張

過剩風暴的形成，肇禍者還包括不斷擴張產能的中國。除了液晶面板，當紅的能源產業更首當其衝。

七月開始，美國連番倒了包括股市寵兒Evergreen Solar在內的三家太陽能公司。

一時彷彿雞瘟，曾名列全球最大太陽能電池廠德國Q-Cells，傳出財務負擔沉重，苦撐中。

台灣包括茂迪、新日光、綠能在內的指標性太陽能廠，去年每股收益風光賺五元以上。但今年第一季賺的獲利，第二、三季就賠掉了。

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打開茂迪的財報，第一季賺一．八元，第二季就賠了一．六元。

中國的飆速擴廠，是造成台灣、歐美連鎖反應的原因。

中國過去三年大力發展能源產業，政府大力補貼企業設廠。各地方政府更把能源產業家數，做為績效考核的指標，大力入股地方企業，補貼設備、土地。

有政府為後盾的中國本土太陽能大廠，如雨後春筍般飆速崛起。

像是江西扶植賽維，在上海的保利協鑫及晶澳太陽能，河北的英利綠色能源，江蘇無錫尚德等，競相擴產，以量換取世界產業鏈上的能見度。

中國從零，爬到全球太陽能（從上游多晶矽、到下游系統模組製造）產量已佔全球近五成。

台灣工研院產業經濟與趨勢研究中心（ＩＥＫ）內部評估，到二○一五年，全球太陽能需求量，約為三十個十億瓦。

產業板塊挪移  重組風起

「但光今年，賽維和保利協鑫，兩家中國廠製造出的多晶矽，就高達十個十億瓦，」中美矽晶董事長盧明光，對隨之而來的價格衝擊，憂心忡忡。

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「簡直像坐雲霄飛車，價格變化那麼快，根本想不到，」盧明光說。

原本一月，他看到景氣不錯，準備將產線從七條擴到十四條，供應給客戶昇陽國際半導體。

結果四月，卻因中國大擴產，加上歐債危機，歐洲許多國家取消對替代能源的補貼，晶圓價格暴跌，客戶喊卡。

盧明光訂購的設備，有部份卻已經在海上。他只能暫停裝線，等待價格回溫。

中國衝產能的連鎖反應已經發生。美國太陽能公司不支倒地，三年前還在第一大的德國Q-Cells，奄奄一息。台灣廠也躲不過波及。

不只太陽能，風力發電、ＬＥＤ也面臨同樣的狀況。幾乎可說，能源產業全深陷產能過剩的風暴。

前拓墣產業研究所所長陳清文，驚訝地發現，光在甘肅蘭州附近，就有三千座風機，六個十億瓦發電量，相當於四座核電廠。這還不包括天津附近，高新區內正大力發展的風電業。

「政府力量過度介入，市場就失靈，」ＩＥＫ能源研究組組長林志勳說。

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林志勳過去到中國拜訪ＬＥＤ多晶矽廠，路線很簡單，就跑廈門、上海、廣州，了不起再跑個天津，「但現在我不知道要怎麼跑，各地都有廠，根本跑不完。」

中國各地大爆發式的設ＬＥＤ多晶矽廠，結果是今年前七個月，價格下殺，平均跌幅達二成。

「中國政府補助在地企業ＬＥＤ製程所需的機台（ＭＯＣＶＤ）。每台上億的價格，幾乎全額補助。大陸企業買機台擴廠，風險及營運成本都很低，當然狂設廠，」一名台灣ＬＥＤ業者，看著直直落的價格，很無奈。

過剩風暴  誰能存活？

中國這場衝量焦土戰背後的目的，是擠下歐美，當上能源產業製造霸主，同時坐擁廣大的市場。

「產業重組是必然會發生，」陳清文認為，這是不亞於○八年金融風暴的巨變。

產品、經營模式，都將隨著這波過剩風暴的來襲，歷經考驗。

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像是面板廠華映，原本和奇美、友達一樣，是做大尺寸面板，但是面對過剩，加上規模屈居台灣老三，只好轉進最近當紅的中小尺寸面板。

「面板是金錢競賽的產業，且沒有退路，產能上我們做不了king，只能走差異化，讓現有產能創造最大價值，」華映總經理林盛昌說。

華映和元太日前策略合作，利用華映原本四代線，代工用到當紅智慧手機、平板電腦的中小尺寸面板。想在大尺寸產能過剩之際轉型，為陷入困境、已連虧十二季的企業營運，尋求解套。

過剩風暴，對企業是轉型的契機，更是商機的出現。

九月底剛上市，友達轉投資的ＬＥＤ廠隆達電子，立刻碰上ＬＥＤ產業的春秋戰國大戰。

但從上游磊晶、做到下游系統的隆達卻顯得老神在在。

「從另一個角度看，產能過剩的贏家是消費者。上游原料價格低，自然終端的ＬＥＤ燈價格也能降低，」隆達電子策略規劃室處長周漢章分析，反而能增加ＬＥＤ照明的市場滲透率。

加上隆達走垂直整合的營運模式，上游多晶矽價格下跌，有自家下游系統廠當出海口，來降低這波產能過剩帶來的衝擊。

過剩的雙核心風暴，顯然短期還看不到盡頭。產業重組、企業淘汰賽，從五到十年的週期，縮短為兩到三年，隨著產能過剩成為景氣循環的常態後，成為企業不得不面對的課題。