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中國的黃金時代終結?

自中國2001年加入WTO後,經濟成長非常耀眼。而在去年中國股市泡沫化,和信貸風暴後,中國的成長預估也面臨調降。但最重要的問題在於,中國是受到信貸風暴波及,還是面臨了真正的經濟發展難題。

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中國中期的前景仍然不錯,但01-07年的黃金時期應該已經結束了,有幾項理由:

一.中國目前是全球最大的貿易體,出口沒有辦法支持如此巨大經濟體的成長,因為全球無法消化這麼多的產出。
二.中國的天然資源需求會快速成長,因此原物料價格仍會維持在高檔。
三.中國勞動市場將持續緊繃,薪資膨脹的問題不會消失。

而從好的一面來看,中國對出口的倚賴不如其他的亞洲小國,中國政府也會改以私人消費為成長的動力,薪資上升對此也會有所助益。而通膨獲得控制,也讓中國政府有調升能源價格的空間。製造業移往中國成本較低的地區、增加生產率等,出口在接下來幾年也不會急劇下滑。

中國政府面臨的狀況確實比過去困難,但也必須注意,即使2009-10年GDP成長下滑,成長率還是很高,目前的生活水準也遠高於2001年,因此,接下來5年GDP和平均國民GDP,增加的總值可能會比過去5年還要高。(黃維德譯)

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