自由放任主義，宣告終結？

　一位在紐約讀大學的學生，投書ＣＮＮ（美國有線電視網），寫著：「親愛的政府，我上大學要用學生貸款，已經積欠六萬美元，請你伸出援手，承接我的債務，幫我還債。」
　同時，在美國密西根幾家汽車衛星廠，也爭相向政府陳情，我們也有財務問題，能不能也來承接我們的債務？
　未來，撰寫美國歷史，一定會將九月十五日到十九日這一週納入史冊。這一週，將是美國資本主義的轉捩點。華爾街一週的驚濤駭浪，凶險萬端，差點重演一九二九年美國經濟大蕭條。財政部長鮑爾森和聯準會主席柏南克共同出手挽救瀕臨崩潰的金融市場，預估將向國會提出動用近一兆美元同意案，收購因房屋貸款導致的呆帳，是歷史上最大的紓困行動，也是一反美國自由市場的最大先例。
　美國金融市場幾近崩潰，政府要出面巨額援救，人民充滿憤怒。這場海嘯，透露出層層企業的貪婪，從房地產掮客、貸款融資銀行到投資銀行，都是共犯組織。民眾尤其對華爾街貪婪更是憤怒，二十九日將上市的《時代》雜誌與《Business Week》更以此做為封面，分別探討「華爾街如何出賣美國」、「現在就安全了嗎？」兩本雜誌詳述房地產市場崩盤後，對沖基金等股市投機者，利用放空股票，三天內不需補足資金的漏洞，襲擊金融股，使得各銀行股票價格如自由落體，直線下墜。
　如今，這場金融風暴證明，放任自由市場運作，將帶來整體經濟的浩劫，值得世界各國深思。
政府出手，能攔住衰退嗎？

　隨著美國最大保險集團ＡＩＧ接受政府援助，雷曼兄弟聲請破產，摩根士丹利和美林都尋找買主收購，鮑爾森和柏南克聯手，只是力挽狂瀾，免得市場信心盡失，經濟全面癱瘓，重演經濟大蕭條。經濟專家一般認為，未來兩、三年，將如一九七四年和八二年的景氣衰退一樣，當時美國貸款利率達一八％，失業率達一○％，「十年內，消費者信心都不會恢復到現在階段。」雷曼兄弟美國首席經濟學家哈李斯說。
　本週，美國國會將火熱辯論如何動用這筆資金，要立什麼法案。但是不管什麼法案出來，根據《Business Week》網站分析，最重要就是兩點：一、此計劃否能挽救金融機構；二、是否能避免全球衰退。前者的答案是肯定，而後者的答案是否定的。
　《Business Week》估計，美國債務已高達三兆美元，將近美國ＧＤＰ的四分之一，平均每位國民負債一萬美元。光是拿來拯救不良貸款的一兆美元，就相當於美國政府每年預算的三分之一。政府資源別用後，必須削減支出，基礎建設緩慢，甚至連美國的強項──教育和研究發展，都可能大幅縮減，危及美國長期國力。
　這次金融海嘯，很多不相關的人士也被打得頭昏腦脹，喬治亞州立大學財務管理系學生艾瑞克，一年來銀行緊縮信用，他必須付一二％利息貸款繳學費、食宿，四年下來積欠三萬美元，畢業後五到七年才能還完貸款。
　又如美國紐約州財務告急，因為金融重鎮紐約市金融業萎縮，未來兩年將損失多達四萬個私人企業工作機會，及三十億美元稅收。專家更警告，亞洲國家經濟依賴美國進口，勢必受到影響。又因為此次救援行動，動用政府支出近一兆美元，聯邦政府預算赤字陡然增高，美元持續走弱，很可能一蹶不振。
鉅額金援，是獎勵投機？

　鮑爾森和柏南克聯手救援行動，有多面評價。鮑爾森為前高盛總裁，了解金融破產後的系統危機，不單美國，全世界可能都經濟癱瘓；柏南克專攻美國經濟大蕭條，兩人專業經驗，媒體都予以肯定。但是拯救行動，最讓企業不安的是，似乎在處罰謹慎公司，獎勵投機企業。
　例如，美林總裁賽恩（John Thain）上任十個月，仔細評估公司狀況後，上週一忍痛將美林賣給美國銀行，希望保有員工工作機會；而同樣處於險境的摩根士丹利曾暴跌至一股十六元，但政府宣布承接不良貸款後，股票漲至三十元，原本要談和另一家銀行合併，也不談了。
　美林首席投資策略師伯恩斯坦舉例，九○年代日本政府大量金援不良金融機構，該出局的仍然留在市場，減緩經濟復甦，看日本十幾年來經濟停滯就可知道後果。
　上週，更是美國資本主義的分水嶺。美國始終堅信，政府制定法令、遊戲規則，讓市場自由運作，市場自動會調整。美國一九九九年廢除實施六十餘年的Glass-Steagall法案（從經濟大蕭條孕育而生的法案，禁止商業銀行經營投資銀行業務，如證券，保險等）後，金融業有如脫韁野馬，投資銀行、大大小小貸款機構、各企業發行信用卡都不受規範，競相鼓勵欠賬消費。美國消費者約負債一兆美元，就是各機構鼓吹貸款的惡果，在美國買車用貸款，比付現金還便宜，因為汽車代理商可從貸款中得到回扣。
　專欄作家南方朔說，從一九八○年代末期，金融權力無限擴張。股市分析師、投資顧問壟斷經濟話語權，有如詐欺，但是找不到罪證，他們更創造各種金錢遊戲，例如金融創新，貸款創新，一層層房屋借貸有如老鼠會，達到「利潤歸私，代價則社會化」，雷曼兄弟聲請破產前，高階主管甚至還領到高額分紅獎金。
　很多金融機構監管者都認為，金融業比任何其他行業更容易剝削消費者，和消費者資訊不對稱，很多知識只有圈內人才會知道，消費者卻蒙在鼓裡，「金融業又是錢來錢往，比其他行業面臨更多誘惑，必須嚴格管控，」英國金融監理總署（FSA）前主席戴維斯說。
經濟學家呼籲積極管理

　如今，美國經濟學家，不管何種流派，都呼籲政府要積極管理：
　一、這一兆美元，是否流向能幫助房屋市場，及整體經濟復甦方向？政府花一億、兩億，媒體還會詳加監督，當一兆美元花下去時，已經複雜到無法追蹤，恐怕將成為人們無法切身感受的空泛統計數字。正如迫害上百萬人死亡的史達林曾說，「一個人死亡是悲劇，一百萬人死亡則是統計數字。」
　二、整頓金融市場，訂定適當法令，積極管理，必須訂定有前瞻性，防止下一次金融泡沫化，又不妨礙新觀念的法令，這需要下一屆總統和國會竭盡心智。
　綜觀此次美國金融風暴，對台灣的啟示是，聽任自由市場運作，可能帶來經濟崩潰。「至少已證明，美式資本主義不足以作為世界典範了，」《後美國世界》作者，新聞週刊國際版主編札卡瑞亞說。