○九年起中國投入四兆人民幣振興經濟，同時採用貨幣量化寬鬆政策刺激投資和消費。在成功拉升經濟成長率達八％的同時，卻也有不可忽略的副作用。
我認為其中最值得注意的一點，在於貨幣政策寬鬆下，資金過度流向房地產市場空轉。今年中國經濟成長率約八％，然而貨幣供應量卻增加二九％，同時間北京、深圳、上海等主要城市的房價，都回到金融海嘯發生前水準，上漲幅度超過三○％到四○％，部份地區甚至繼續創新高。顯見過剩的資金過於集中在房地產，成為如今不少學者擔憂的資產泡沫問題。
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