自從全球經濟一年前開始復甦以來，金融市場從不曾像此刻那麼驚惶焦慮。四月中到現在，MSCI全球股市指數下跌超過一五％；資金大量湧進美國公債市場避險，造成殖利率大跌；而三個月期銀行同業拆款利率則創下了十個月來的新高。成長的榮景似乎不再，投資人一片恐慌。
究竟是什麼原因，造成這些恐慌？撇開南北韓情勢不談，最主要的擔憂，來自兩方面：一是對全球經濟進展的焦慮，另一則是對各國政府政策走向的擔心。
特別是後者。從美國推動金改，到德國禁止無券放空，政治人物正以各種意想不到的方法，改變市場規則。
真正的危險，是這兩種擔憂會相互影響，帶來跟二○○八～○九年完全相反的結果。當時，各國政府以共同行動，對抗金融危機，讓全球經濟躲過了大蕭條。但如今，軟弱無能的政府不再是危機的救星，反而成了問題的癥結。
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