幫窮人，還是幫投資人？

微型貸款業的「星巴克」

如今，ＳＫＳ已成長為印度規模最大的微型貸款銀行。二○○八到○九年會計年度，ＳＫＳ營收一千八百萬美元，放款總額三億兩千萬美元，共有七百萬個客戶。對第一次貸款客戶，ＳＫＳ的放款額度約在二十到兩百六十美元之間，年利率約三○％。ＳＫＳ不僅成長快速，體質也非常健全，資本適足率二四％，遠高於印度央行規定的一二％。

由於阿庫拉率先將微型貸款業務規模化，並建立標準作業程序，被市場稱為「微型貸款業的星巴克」。阿庫拉也因這項成就，被選為世界經濟論壇的全球青年領袖之一，也曾被《時代雜誌》評選為全球最具影響力的一百位人物之一。

為了讓微型貸款能有進一步發展，阿庫拉最近準備將ＳＫＳ分別在孟買與全國證券交易所上市，計劃募集兩億五千萬美元資金，成為第一家上市的印度微型貸款銀行。

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「我們的目標是要告訴投資人，將你的錢借給低收入民眾，也可以有很好的報酬，」阿庫拉最近對媒體說。另一個原因是，印度微型貸款銀行總計已有七千萬客戶，但全印度還有一億兩千萬人尚未獲得銀行服務，估計未來還有兩千七百億美元貸款需求，因業者亟需資金來滿足尚未被開發的龐大市場。

幫助窮人還是投資人？

根據顧問公司Intellecap的研究，從二○○七年到○九年，印度微型貸款機構平均年成長率高達九六％，資產規模二十六億美元，前兩年吸引兩億六千萬美元的投資。專門協助開發中國家企業發展的世界銀行國際金融公司對全球微型貸款銀行的投資總額，就已累計十三億美元。阿庫拉的ＳＫＳ，也吸引了Sandstone與Sequoia Capital等著名私募基金公司，投資一億八千萬美元，並成為大股東。

「這是一門大生意，」國際金融公司派駐香港顧問甘瑟（Matthew Gamser）表示。

不過，並不是每個人都樂見微型貸款銀行成為一種賺錢的工具或是上市籌資。

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「微型貸款是協助人們脫離貧窮的一種方式，一旦上市，就會有『外國投資人從窮人身上賺錢』的疑慮，」尤努斯創辦的格拉明基金會亞洲區執行長米涵（Jennifer Meehan）說。反對者也認為，一旦上市，微型貸款銀行的營運就會愈來愈偏向對投資人有利，將背離微型貸款協助低收入戶創業的初衷。

ＳＫＳ成立之初，本來也是一家非營利性機構，後來為了進一步發展，阿庫拉在五年前將其轉變為營利公司，因此也無法避免爭議。但阿庫拉解釋，若只靠非營利性機構募資，並無法滿足快速成長的微型貸款資金需求，因此有必要上市。

「這聽起來或許很俗氣、充滿銅臭味，但只要我們的客戶可以改善生活、脫離貧窮，投資人賺多少錢並不重要，」阿庫拉認為，透過上市，可以讓公司有更好的發展與更透明的治理與商業行為。

「我做這件事是因為我認為這是對的，也是商業上可行的，」阿庫拉強調。

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