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金價怎麼了？4月11日，金價創下每盎司2041美元的歷史第二高紀錄，只離2020年8月的歷史最高紀錄2069美元差了不到2％的距離。如果拉長時間軸來看，截至4月17日止的過去6個月間，金價上漲幅度達22.05％、今年以來漲幅也達10％。金價還會一直漲嗎？推升金價的關鍵因素是什麼？
《巴倫》週刊網站分析，至少有3股力量推升金價上漲：對經濟前景的擔憂、公債殖利率走低以及美元開始走弱。《巴倫》指出，上週所公布的美國最新通膨數據已經有趨緩的跡象、再加上所公布的聯邦利率政策會議紀要也顯示更多聯準會官員對於要不要持續升息存有疑慮。「這兩者都指向聯準會的緊縮循環可能要告終，債券殖利率也會因此調整。」
截至4月17日止，美國10年期公債殖利率為3.52％，已經比去年11月高點的4.22％下降了許多。因為持有黃金不會付利息，因此當債券殖利率下跌時，持有黃金的機會成本就會降低，幫助推升金價上漲。
「更快的聯準會利率政策轉折可能會造成金價再度飆升，原因是美元和債券殖利率可能往下掉，」《CNBC》在3月底的一篇文章引述金融服務公司CMC Markets市場分析師Tina Teng的話強調。該分析師也預期金價將有機會達到每盎司2500至2600美元。
惠譽解決方案（Fitch Solutions）在3月底公布了對金價最新的預測，將2023年金價均價從原本的每盎司1850美元，提高到每盎司1950美元。
「我們認為全球金融不穩定所可能會在未來幾週推升金價來到歷史新高的每盎司2075美元，不過因為美元仍然強勢，在這個區域也會遭遇壓力，」惠譽解決方案指出。在3月10日，美國矽谷銀行倒閉消息傳出之後，全球金融市場大幅震盪，金價也從那個時候開始持續飆升上漲。
「我認為我們很有可能在未來幾個月看到金價的強力表現。金價要突破新高的所有星星都排成一直線了，」《CNBC》引述外匯交易公司Oanda的資深市場分析師俄蘭（Craig Erlam）的話強調。
全球央行也在買，儲備增加速度自2010年以來最快
除了上述的總體原因之外，全球央行也正在加快儲備黃金的速度。根據世界黃金協會（World Gold Council）資深分析師高伯爾（Krishan Gopaul）的統計，今年1月及2月份，全球央行買進了125公噸的黃金，這是至少自2010年以來的最高水準。
值得注意的是，這個數字還沒有算上俄羅斯央行可能的購買（俄羅斯央行在2月底公布去年1月底以來的第一次黃金儲備更新，因此無法確認確切購買的日期）。從數據上來看，1至2月間，買最多黃金的央行，分別是新加坡、土耳其、中國和印度。
不過，現在看起來黃金真的好貴。不過這只是名目上的。《巴倫》週刊分析，如果計入通貨膨脹的考慮，1980年代黃金價格頂峰時，如果加計通膨調整後，價格相當於每盎司大約是3000美元。
（資料來源：巴倫週刊、CNBC、Fitch Solutions）
