乍看這是一場不可能打贏的戰爭。但美國小型空頭公司興登堡研究（Hindenburg Research），短短幾天內就扳倒了印度總理莫迪親信，同時也是印度首富的阿達尼（Gautam Adani）。
興登堡研究指控阿達尼是大騙子，阿達尼集團旗下主要上市公司之一阿達尼企業二次股票發行因此受阻，在股價劇烈震盪之後，突然以不應造成出資者虧損為由，宣布取消發行新股。阿達尼的身價暴跌超過500億美元。
興登堡研究提出的指控十分驚人，直指設立在模里西斯的境外控股公司並非獨立投資人，而是阿達尼家族的關係人，阿達尼集團透過這些境外公司炒股，將股價推上高峰。同時利用這些境外公司掩藏公司虧損、透過集團上市公司洗錢。
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