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這個團隊由美銀股票與量化策略團隊負責人瑟布拉馬尼安(Savita Subramanian)領導,撰寫於一年一度的新報告中。報告名字是《關於量化你想知道的一切》(Everything you wanted to know about quant)。
這份近300頁的報告充滿圖表和解釋,利用分析取徑證實或駁斥各種與投資相關的傳統思維。
散戶是反指標嗎?
報告觸及的迷思之一,是散戶對一檔股票的興趣,究竟是不是可靠的「反指標」。如果散戶對一檔股票興趣濃厚,這檔股票是否即將倒大霉?
美銀報告發現不盡然如此,而且平均來說,比起避險基金的資金流,散戶資金流反而是表現稍稍好一點的指標。
分析師們寫道:「事實上,散戶湧入後一段時期的報酬,一向都高於平均,散戶賣出後的報酬,也一向低於平均。而且散戶湧入是比避險基金湧入稍好一點的指標。」