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本週重點回顧:日圓貶至25年新低、市場擔憂殖利率倒掛

3月28日起的5個工作天,國內外政經焦點主要關注台灣疫情升溫,基隆將推「類普篩」、國發會公布台灣淨零路徑,帶動4兆台幣投資,以及市場擔憂美國公債恐出現殖利率倒掛、日圓兌台幣貶至25年新低等。

日圓-房市-類普篩-美國公債 圖片來源:Shutterstock
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1.美國公債恐出現殖利率倒掛,市場擔憂衰退警訊

3月28日,美國5年期公債殖利率升至2.56%,高於30年期的2.55%,這是2006年來第一次;而2年期和10年期公債殖利率的利差,目前也大約只有17個基準點,已經非常接近殖利率倒掛。上一次出現這個狀況是在2020年1月,新冠肺炎在武漢爆發、美國在1個月後就進入衰退。

市場一向將短天期利率高於長天期利率的「殖利率倒掛」現象視為景氣衰退的預警,歷史上8次景氣衰退前,都出現過此一現象。但專家也提醒,該指標有時間遞延性,「與其視為是景氣衰退的警訊,投資人比較適合把殖利率倒掛視為經濟已經在景氣循環末升段的徵兆。」

(相關文章,請見:殖利率倒掛?景氣循環進入末升段 專家建議3個方向調整投資

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