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#衰退預告「殖利率倒掛」又來了?需要多擔心?
債券市場又在對經濟前景發出警訊了。被視為衰退前兆的殖利率倒掛,又要來了嗎?
短息高於長息,傳統上被視為經濟衰退的預警。因為一般來說,通常長期要有更高的利率作為投資誘因,如果反過來,短天期利率反而比較高,並不會引發衰退,但這通常被解釋為債券投資人,對長期經濟前景的擔心。
週一美國5年期公債殖利率升至2.56%,高於30年期的2.55%,這是2006年來第一次。不過通常市場關注的是2年期和10年期公債殖利率的利差,目前依然為正值,DataTrek共同創辦人克拉斯(Nicholas Colas)表示這是好消息,至少聯準會不會過度收緊貨幣政策,導致經濟衰退。
一些經濟學家認為,殖利率倒掛只是虛驚一場。