狂飆的十年

狄更斯在《雙城記》的那句開場白，用在哪個年代似乎都很貼切：「這是個黑暗的時代，也是個光明的時代。」諾貝爾經濟學獎得主史迪格里茲，就是這麼形容九○年代，不過，反著講才對：九○年代是個光明的時代，也是個黑暗的時代。
這十年，人類歷經了一次瘋狂的非理性繁榮，是典型的泡沫，資產價格和實質價值毫無關係。投資人灑下數十億美元的資金，投資絕對不會賺錢的企業；在美國證交所掛牌上市的企業總市值，兩年內蒸發八兆五千億美元，超過其他所有國家的年所得。另一方面，企業做假帳、詐欺，在錢潮泡沫的浮光掠影中，大老闆一個個畢露貪婪的原形。
這波擎舉新經濟大旗、所向披靡的美式資本主義，到底失敗在哪裡？
曾任職柯林頓政府、世界銀行的史迪格里茲歸結，這是因為我們陷入解除管制的魔咒，不假思索地解禁、自由化，結果加深了利益衝突。
史迪格里茲揭舉幾個失敗的原因：
一、自由市場理論家過度吹捧民間部門，忽略政府應扮演平衡的角色，問題是出在政府規範不足，而不是管得太多。在史迪格里茲看來，自由派「看不見的手」的立論根據，因為缺乏資訊對稱、完整的基礎，在市場顯得不靈光。執行長之所以能夠恣意貪婪，也是因為資訊不對稱，使得他有機會圖利自己、自行其是。
二、追求廉價的成長。企業想以廉價的方式來成長，進行不當的投資，數千億投資石沉大海；政府的投資也沒有用在教育、基礎建設、基礎研究等重大公共投資。
九○年代的教訓？總歸一句話，政府和市場的角色必須平衡；能維持平衡的國家，經濟必然能強盛。（蕭富元）