台灣電信集團是今年集團調查的黑馬，不僅是最賺錢集團的第七名，更以獲利率二一．九四％，成為最會賺錢集團的第一名。
台灣電信集團優異的獲利能力，也成為兵家必爭之地。去年由台灣大哥大副董事長李大程領軍，從太電集團獨立出來，最近又由富邦集團入主，這些經營權之爭，也凸顯集團日益複雜化的程度。
例如台灣大哥大與台灣固網彼此交叉持股，台灣大哥大持有台灣固網九．七％的股權，台灣固網與轉投資公司再持有台灣大哥大三成的股份，其他子公司也都彼此相互持有股份。
儘管台灣電信集團經營績效驚人，但是旗下主要公司、資本額高達九二二億的台灣固網，營收卻不到七十二億，被外界批評是大資本做小生意。也因為台固投資台灣大哥大的股票，受到資金不當使用的批評，例如最近股東之一的宏碁集團就建議減資，將資金還給股東做最好的利用。
「台灣電信集團內部的股權架構是個謎，」一位外資投信副總經理分析。
除了股權結構複雜，在營運上，台灣電信集團內部也是關係密切。例如從事電信工程、去年營收一五四億的集團子公司弘運科技，營收來源都是集團內部；從事手機通路的台灣電店，一一三億的營收，也有六成來自台灣大哥大。
「不論未來經營權如何轉變，如何把複雜的股權與集團資源釐清，是台灣電信集團在公司治理上的當務之急，」一位會計師提醒。
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