華麗一族 — 血脈、人脈、錢脈交織

十一月二十九日晚上，台北君悅飯店反常地鎖上了六個出入口，僅留下正中央的玻璃大門供賓客出入。十餘名飯店人員、黑衣保全一字排開，不時語調客氣卻冷峻地，「不好意思，請站開一點，」排開試圖接近的媒體。
　一輛輛嶄新的黑色禮車駛進，在保全簇擁下，只見政商界重量級人物一一進入會場，包括行政院長吳敦義、副院長陳?、國泰金控董事長蔡宏圖、前副董事長蔡鎮宇、富邦金控董事長蔡明忠、富邦人壽董事長蔡明興、華南銀行董事長林明成、台灣水泥董事長辜成允、宏仁集團總裁王文洋、台玻集團總經理林伯實……，隨後，副總統蕭萬長也來到現場。
　門外，外籍觀光客好奇張望，一對路過的年輕情侶，卻像是習以為常地說：「喔，又是場豪門婚禮。」
　又是一場豪門婚禮。
　這晚，華南永昌證券副總許元禎和新光金控董事吳欣儒，於泰國完婚後，回台宴客。背後是台灣兩大家族代表人，華南永昌證券前董事長許博偉和新光金控董事長吳東進，正式結成親家。

「門當戶對」的聯姻
串起緊密的政商網絡
　新郎的父親，華南永昌證券前董事長許博偉，是前警備總部總司令陳守山的女婿。他的連襟，是台塑集團王永在之子王文潮；若再往上追溯，許博偉的父親許敏惠，還是日據時期旺族，台中清水大地主楊家的姻親。
　新娘的父親，新光金控董事長吳東進，是橫跨金融、百貨、紡織、瓦斯、保全，旗下企業總市值超過四百億台幣的集團第二代。新光吳家，同樣有著綿密的姻親網絡。直接、間接的親家，包括台玻創辦人林玉嘉、永豐餘何家、甚至包括號稱房產大亨的宏泰建設董事長林堉璘。（見表一）
　一次一次的豪門婚宴、世紀婚禮，不斷佔據媒體主要版面。八卦節目討論新人相識的過程或婆媳是否不和等傳言；時尚雜誌聚焦出席名媛的打扮行頭；財經媒體則忙著推估雙方家族各擁有多少資產……，外人看熱鬧，徒增茶餘飯後話題的同時，背後的現實卻是：台灣的主要企業主、資本家和政治人物，透過一次次「門當戶對」的聯姻，已經形成一個複雜卻緊密的親屬關係網絡。
　中研院社會所助研究員李宗榮，花了兩年時間，以資深新聞工作者、傳記作家陳柔縉九九年的研究為基礎，爬梳出一幅台灣政界和商界之間的政商家族聯姻關係圖。這才驚訝地發現，不論藍綠、不論產業，不管在商場上或政治版圖上是否為競爭對手，原來回到家庭、家族，最直接的血緣、情感私領域，「你我其實都是一家人。」
　日本作家山崎豐子，以日本金權聯姻、派閥政治為背景的著作《華麗一族》，早已在台灣上演。

新十大家族集團　佔四分之一台股總市值
　家族，是人類社會中最自然也最普遍的關係，東西方皆有，血濃於水的情感，比政黨、宗教、組織都緊密。而台灣的家族企業、政商網絡，其實不是新聞，更已隨著大時代的洪流，歷經世代交替、興衰更迭。但如今，大家族在台灣商界的影響力，卻是空前。
　從清末到日據時期，早期台灣有俗稱「本土五大家族」的鹿港辜家、基隆顏家、板橋林家、霧峰林家、高雄陳家。當時或擁有大筆土地、或與統治者關係良好，得以經營特許行業，他們可說是台灣最早一代本土資本家的代表。
　隨著國民政府來台，發展產業的同時，也催生了一批新的實業家族。綜合李宗榮和陳柔縉的研究，台灣如今擁有最多商業資源的十大家族，分別是金融業俗稱的辜辜、吳吳、蔡蔡家族、和台塑王家、大同林家、華南林家、永豐餘何家、裕隆嚴家及遠東徐家。
　攤開這新十大家族背後繁複的姻親網絡，除裕隆集團嚴家和遠東徐家等少數例外，其餘絕大多數家族，不論是兄弟分家「各自爬山、山頂會合」，或是先後透過姻親關係、交互持股結盟合作，彼此之間已形成一個龐大的體系，甚至與台灣第一代資本家，所謂的「舊五大家族」，形成緊密的關係。
　例如中信辜家的大家長辜濂松，和出身基隆顏家旁支，前工商建研會理事長顏文熙是表兄弟，而顏文熙和顏家多名家族成員，至今仍透過仲成投資、仲冠投資公司等名義，持有中信金控約一％的股份。
　根據《天下雜誌》最新統計，台灣「新十大家族」，合計共掌握十三大金融和商業集團，旗下七十七家上市櫃公司，不過佔台灣交易所上市櫃總家數的五％，總市值卻超過六兆元新台幣，佔全台灣股市總市值的二五．七％。（表二）
綜觀這十大家族，旗下事業體多半與金融、基礎建設和傳產關係較深。換言之，你我的食衣住行育樂等生活基本需求，都輾轉成為大家族企業的收入來源。
　「一起床，打開電視，一邊準備洗澡後開車出門上班，接到銷售保單的電話，這時突然發現，我的錢原來都被大家族賺走了，」一位資深媒體人苦笑說，洗澡用的是大台北瓦斯（新光吳家）、車子買的是國產房車（嚴家）、壽險是國泰蔡家，居然連用的手機網路（台灣大哥大）和有線電視頻道，現在也是富邦蔡家在經營。家族集團如今經營事業的廣度，和在民間消費影響力的深度，可見一般。
　台灣大家族對社會的影響力，當然遠不僅於此。
　近期爭議不斷的二次金改弊案一審判決，姑且不論究竟誰是誰非，前總統夫人吳淑珍在起訴書和判決書中詳載的一段告白，卻第一次將家族主事者和政治人物之間，動輒天文數字的金錢捐輸關係，赤裸裸地呈現在社會大眾面前：
　「國泰金蔡宏圖一億元、元大金馬志玲二億元、中信金辜仲諒二億元，上述金額悉憑印象……曾經送現金到官邸的人不勝枚舉，當時（捐獻名單）有五張Ａ４的紙。」
　○一年底金控法通過以來，原意是促進金融機構整併，解決台灣金融業過度競爭的問題，然而隨著多家公股、民營銀行陸續為家族色彩濃厚的金控業者併購，加上金改弊案陸續爆發，近年來，透過整併或收購股權，被七大金控家族（中信、台新、新光、元大、永豐餘、富邦、霖園）大口吞併或握有控制權的金融資產，超過四兆台幣。
　一位專業經理人出身，白手起家的會計師，後來投入科技業的創業CEO，語重心長地痛陳：「家族企業主事者，當然彼此風格不同，但一些政客和家族專走政商關係，小至參與地方工程標案，大至影響國家政策、或進入管制性產業，都是在一次又一次地，擠壓一般人努力向上、公平競爭的機會。」
　曾為會計師事務所合夥人的他指出，從早年的十信案件，到○六年號稱史上最大的力霸集團掏空弊案，再到二次金改相關弊案，「哪一件不是和錢、權掛勾有關，哪一件最後不是整個社會吸收成本？」

政商關係鋪天蓋地，外界難窺其奧
　豪門婚宴背後，政商、商商聯姻，自然也是為了「備而不用」的關係。
　正是為了這一層擴大影響力，或緊要關頭相互幫忙的「自己人」意識，我們發現，原來台塑王家和連戰家族與蔣孝武家族，透過連勝文和蔡依珊的婚姻，成了遠房親家（編按：蔡依珊之父是蔣孝武妻子的哥哥。姊姊蔡依倫之夫林靖倫的姊夫，為王永在二房長子王文堯），而連家大女兒連惠心，又和味王食品現任董事長穎川建忠（陳建忠）是姻親。相似的例子，在台灣的政商界不勝枚舉。但一般沒有顯赫家世背景的普通上班族，極少能打入這一層繁複卻排他的聯姻網絡。
　一位產業大老觀察，「門當戶對的觀念很難改變，民國四、五○年代，大型家族企業的婚姻幾乎一律是由家長指定或相親而成的，現在准許你（大家族第二代、第三代）自由認識對象，但是要結婚，一定還是要帶回家裡看。」
　一位家族第三代，父親曾在YPO擔任重要職位，在一場私人聚會中脫口而出的話，恐怕更直接傳神：「平常大家多交朋友ＯＫ，但要（男女）真正交往，甚至論及婚嫁？抱歉，先問你爸是誰。」
　根據主計處資料，去年金融海嘯，台灣貧富差距創下史上新高。前五分之一最有錢家庭平均年收入，是最低收入家戶的八．二二倍。李宗榮擔心，台灣政商家族之間排他性高的婚姻、親屬網絡，若政府沒有相關財稅、社福配套，將會造成階級不流動，富者愈富、貧者愈貧，形成「一個台灣，兩個社會」。
　對照家族集團不斷壯大家業，缺乏資本、人脈的受薪階級，卻面臨都會地區不斷上漲的房價壓力，艱苦打拚的同時，難免對於家族集團，有著負面觀感。

家族企業是原罪嗎？
　扁家、二次金改弊案接連爆發後，這股情緒更加沸騰。監察院財政及經濟委員會，今年下半年視察金管會，罕見要求金管會積極處理「金控公司家族化」問題。輔大金融碩士班教授、金管會委員葉銀華觀察，「其實家族金控早已超過七年了，（監院）這樣的動作，背後反映的應是台灣社會對家族財團的擴大，強烈希望有所制衡。」
　只是，將社會資源分配不均衡、爆發政商弊案的部份案例，全部歸咎於家族企業或集團，也不盡公平。
　家族企業的管理也是全世界管理學者的顯學，即使歐美國家，家族企業仍是主流。根據美國媒體最新統計，創業家族成員佔公司股權相對多數的家族企業（家族成員股份合計為單一最大持股），在英、美的比例高達七六％和五四．五％，在歐洲如義大利、法國、比利時等國，更超過八○％。
　而企業小股東最關心的獲利能力上，國外家族企業的長期表現，也較非家族企業高。瑞士信貸針對由創業家族成員擔任執行董事、或家族持有超過一○％股權的歐美家族多數股權上市公司（SSFI）進行獲利追蹤，發現自一九九六年以來，這些家族上市公司，長期平均獲利均高於同業競爭對手八％左右。
　報告並指出，「成熟的家族企業，多半較有著眼永續經營而非短期獲利的經營策略，同時在財務槓桿運用上較為保守，因此在長期發展上較具優勢，尤其景氣衰退期間更為明顯。」
　在台灣，與國際成熟商業社會走過相似的道路。如果沒有民間企業家第一代的胼手胝足、第二代的經營轉型，台灣或許沒有所謂的經濟奇蹟；如果沒有家族企業的長期承諾，台灣經濟和就業市場，或許也沒有辦法度過一次次大環境的嚴峻考驗。
　美國《BusinessWeek》也指出，家族企業表現較佳的原因包括，強烈的使命感、天生與早期培養的商業判斷、忠誠的員工、二十四小的決策、長期的承諾（見一三八頁）。但招致專業經理人批判的包括，家族利益大於公司治理、緊握人事權、傳子不傳賢、因家族繼承造成企業管理紛爭等。（見一四六頁）
　家族企業本身，並非台灣獨有，更非政商掛勾、階級僵化的唯一理由。但如今，一次次的政商弊案、家族大股東彼此相爭或合謀掏空，傷害小股東權益的風險，也是事實。
　究竟如何面對如今已經枝繁葉茂的台灣家族企業，是台灣不論政府、一般民眾，甚至家族企業本身共同的難解習題。

企業面：股權轉型是最大挑戰
　綜合業界、學者意見，強化家族企業公司治理，逐步轉型，落實經營權、所有權分離，應是目前最佳的思考方向。但需要家族企業本身逐步改造、和法規面的配套，才有可能逐漸達成。
　在家族企業方面，股權結構的轉型，是最大挑戰。
　「台灣的家族企業需要開始轉型，而且現在正是時機，但實際執行上，往往有困難，」前安侯建業事務所主席兼執行長，業務往來對象包含諸多知名家族集團的會計師馬國柱指出，其實歐美如洛克斐勒公司、摩根大通、希爾頓集團等全球知名家族企業，也是歷經超過四、五代的傳承和擴張後，才蛻變為今日相對成熟的「家族控股、專業經理人經營」模式。而台灣發展為商業社會，卻不過是近三、四十年的事。
　他認為，在台灣大多數家族企業或集團，僅傳到第二或第三代的情況下，「一方面第二代、第三代還想衝，」一方面家族股權仍佔多數，現實條件下很難要求家族完全放手企業的經營權。不過近期部份大家族陸續爆發爭產風波、或家族成員爭奪經營權等事件，十分值得家族企業反思借鏡。
　例如黑松爆發的堂兄弟爭權風暴，就是一例。
　生產汽水、沙士等飲料，歷史超過八十年的老品牌黑松，營收、資產規模雖遠不及十大家族，卻是台灣少數歷史近百年的家族企業。
　今年五月初，黑松企業由於資產處分方式，和對外部董事參與公司決策爭議等因素，罕見爆發二代接班人董事長張道宏、董事張道榕堂兄弟爭奪經營權風暴，股價一度跌破三成，引發小股東激烈抗議。最後則在現任董事長，第三代的家族成員張斌堂協調整合家族意見後，與僵持不下的兩派達成共識，在短短一個月之中，戲劇性化解家族成員對簿公堂的窘境，也使得黑松股價回歸正軌。
　十二月中，張斌堂接受《天下雜誌》獨家專訪，談起當初不為人知的心路歷程。「那時候，其實天天睡不好，手機二十四小時開機，每天醒來後，就是打電話、接電話，」張斌堂說，自己在家族中是晚輩，持股更僅有三％，當時支撐他出來整合家族意見，最後出任董事長的，其實就是一股對家族的認同感。
　「我那時（家族爭產）就是一一去直接拜訪家族股東，不說我想做什麼，只問你覺得我能做什麼，設法求取共識，」即使擁有佛羅里達大學碩士學位，曾任台灣綠藻副總、專精黑松積極轉型的生技產業，張斌堂仍認為自己只是在為家族做階段性任務，「隨時拎個公事包就可以走」，「要這樣想，你全然無所私求的時候，才是無敵的。」
　他心目中黑松的理想模式，其實就是透過信託或控股公司等方式，整合家族股權，再委託由了解家族長遠經營價值的經理人負責經營，「但現在我也不適合做這件事情，人家會認為你整合股份，是不是別有所圖，他為何要把股權交出來，」張斌堂略帶苦笑地說。
　像黑松的案例，未來極可能發生在許多家族企業身上，馬國柱建議家族企業的主事者，此時應該趁仍掌握企業控制權時，參考國外成熟家族企業，整合家族內部股權、透過控股或信託方式顧及家族利益，同時建立成熟公平的家族成員代表（如董事長或監察人）產生方式和薪酬，並引入專業經理人組成的經營團隊加入董事會，兼顧家族代表人（如董事長）、家族股東和經營團隊的利益，較能避免內鬥或內耗，傷害大小股東的權益。

法規面：需落實資訊透明
　家族集團在台灣日益壯大，更引發政商關係複雜和公眾資產家族化的爭議，其中尤以金融業最為明顯。這個沉痾已久的問題，唯有法規面大刀闊斧的改革，才有可能解決。（見表三）
　○一年金控法通過以來，金改弊案陸續爆發，如今輿論普遍無法接受家族經營的金融集團，購併公股銀行。台灣的大規模金融整併，因此停擺多年。如今面對兩岸金融市場開放，國內金控業者希望壯大國內市場，再向外競爭的規劃，也難以實施。
　「（金改弊案的社會觀感）已經走到這地步，如果經營者不真的淡化家族色彩，政府不勇於承擔，訂出業者和民眾都能接受的（銀行）合併規則，金控這條路真的很難走下去，」一位國內前五大民營金控專業經理人語氣沉重地說。
　談到台灣的金融改革，金管會委員葉銀華也連嘆了好幾口氣，「金融業用的是人民的錢，又有高槓桿的特性，當然需要更高標準的監督和規範，也應該盡量淡化家族色彩，這在各國都是如此。」
　但現實的情況是，對於經營民營金控公司的家族而言，「經營權太可愛了，」葉銀華說，在不違反所有現行規定的情況下，光是一家金融公司的資產支配、運用權，以及對於其他產業的影響力，「沒有人會想放棄。」
　葉銀華認為，目前金管會在法規面能做的，就是透過落實金控業獨立董事制度，讓家族金控在董事會決策、財務資訊上相對更加透明，同時加強金檢能力，讓實際主事者權責相符。
　未來的金融併購方面，葉銀華個人並不排除「民併公」模式，只是「購買者一定要用真金白銀，不能採過高財務槓桿，」同時收購方必須通過更嚴格的財務標準和公司治理條件，才有可能避免民眾質疑。
　此外，資深法界人士認為，二次金改等弊案所暴露出，家族和政商之間各種灰色地帶的利益輸送問題，唯有透過大規模修法改革，引入歐美對於經濟、洗錢犯罪的「實質控制權」和「實質受益人」原則究責，而非目前備受爭議的拘泥「對價關係」或「法定權責」，才有可能真的有效改善。
　民國一百年，風風雨雨的一世紀過去。大時代下的台灣，至今仍沒有百年企業，卻有超過百年的華麗家族。
　親人彼此扶持，為家族謀求最大利益，當然沒有錯。然而如何讓家族追求百年長青、枝繁葉茂的同時，不至於站到更廣大公眾利益的對立面，卻值得更多反省與思考。