延遲處理的代價 — 美國重整經驗

持續近十年的經濟榮景，讓美國的銀行業連續九年，每年創下獲利新高。但就在這段榮景開始前，美國的金融機構也曾經發生空前的危機。 一九八八年到九二年，將近兩千家金融機構倒閉，讓美國的經濟差一點倒地不起。 美國經濟上了慘痛的一課，但後來美國政府明快的處理模式，成為全球日後處理金融危機的典範。 這場嚴重的金融機構倒閉危機，在一九八○年代初就出現徵兆。那時農業及能源部門蕭條，部份美國中西部小型金融機構倒閉。但當時美國政府並沒有嚴肅面對問題，一直到八五年倒閉家數大幅攀升，最後造成聯邦儲蓄貸款保險公司（相當於台灣的中央存款保險公司）理賠金不足破產。 美國國會才立即在國會通過「金融機構改革重整強化法案」，成立重整信託公司（RTC），准許以聯邦政府稅收，處理倒閉的貸款機構，保障一般存款人的權益。 美國發生金融機構倒閉危機的時候，金融機構平均逾放比只有四％，但是同樣引起嚴重的系統危機。最後以公共的資金，花了相當GDP百分之二的代價，才彌平這樣的傷口。重整金融秩序的代價不止於金錢，接下來景氣衰退、房地產價格崩盤，讓許多全國前幾大的銀行也幾乎面臨倒閉危機。 美國聯邦存款保險公司重整部門主席葛拉斯曼（Mitchell Glassman）經過美國這場金融機構倒閉危機，最深的感觸就是，「愈拖問題愈大」。葛拉斯曼回憶，一九八○年代，其實一開始只是地區儲貸銀行的單一危機，但是因為延遲處理，才變成全國性的經濟危機，影響到商業銀行，更衝擊了其他產業。 葛拉斯曼在漢城的會場遇到許多以前RTC的老同事，這批處理金融危機的第一批好手，如今散佈在世界銀行、世界貨幣基金會或是在東南亞各國擔任逾放款處理顧問。 美國的經驗很多人提，很多專家可以請教，但是處理的決心才是成功的關鍵。