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新加坡國際金融交易所主席伊麗莎白.岑(Elizabeth Sam)— 廉能體系是一切的基礎

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沒有天然資源,仰賴轉口業務的新加坡,在一九六八年——獨立的三年後,政府部門就洞燭機先,決定把這個彈丸之地的國家,發展為以金融服務業為導向的經濟體,成立亞洲美元市場(ACU),為日後的金融中心奠基。
經過二十五年的經營與擘劃,新加坡如今已成為亞太地區的金融樞紐。新加坡目前的外匯交易量,僅次於紐約、倫敦、東京,居世界第四。
抓住先機、提供良好的基本設施、穩定廉能的金融體系,是新加坡發展成為亞洲區域金融中心的三大關鍵。

針對自己的特色規劃

當時新加坡的著眼點是基於鄰近地區國家大多資金不足,透過金融中心的中介,提供管道引進資金。新加坡針對自己特色設計出來的亞洲美元市場,資產由七0年的不到四億美元,快速的成長到目前近四千三百億美元,成功地發揮地區金融中心的功效。
新加坡外匯金融業務在八0—年代中期達到巔峰,亞洲美元市場的資產接近四千億美元,已經確定它在亞太地區的金融地位。但為了保持市場的吸引力不墜,新加坡又於一九八四年成立國際金融交易所(SIMEX),建立一個以金融期貨等避險工具為主的交易市場。
在十年前,成立國際金融交易所時,沒有人預期到外匯避險產品(衍生性金融產品的一種)會有今天的盛況。但結果證明,這些金融產品,對新加坡外匯市場的發展而言,具有整合的效果。目前新加坡已是亞洲地區衍生性金融產品的重鎮,超越香港與東京。(而一直喊著要建立區域金融中心的台北,直到去年三月,中央銀行才准許外商銀行操作這類業務。)

需要基礎建設的配合

除了洞燭機先、掌握國際金融發展的脈動外,在基本建設上的配合,是金融中心不可或缺的條件之一。特別是電訊事業,新加坡長期致力於建立健全的國際通訊網路,在金融業最重要的資產——人力資源的養成與引進上,新加坡除了透過教育系統的培養,更大量歡迎專業人士的移民。
良好的基本建設固然是個重點,穩定與廉能的金融體系則是一切的基礎。這裡不是指市場價格的穩健,而是指金融體系本身可以承受價格的波動所造成的可能震撼,但是不至於動搖市場本身。新加坡維持穩定與廉能金融體系的做法包括:對市場參與者堅持嚴格的篩選標準;金融機構的資產比例要求高於國際清算銀行規定(銀行資產的良莠,是銀行穩健經營的關鍵);更重要的是,堅持一個公平、合理與透明的金融市場運作。基於這些堅持,曾經引起有史以來最大國際金融風暴的BCCI銀行,多次向新加坡申請設立分行,都沒有獲得許可。
建立金融中心是一個漸進的過程。以新加坡為例,市場從建立到初具規模,也經過十年的功夫。對於台灣目前正積極推動中的金融中心,除了繼續進行中的金融開放政策,金融監理機關更應建立良好的金融管理體系,以因應開放與自由化的新局。

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