年終獎金如何倍增

經過一年多來的景氣低迷，許多受衝擊的企業，今年都可能會減少發放年終獎金。
　「今年的年終獎金應該會減少，」一位大型車廠的員工就指出。去年這家車廠發放了三個半月的年終獎金，但在一年多來不景氣的嚴重衝擊下，盈餘減少，預期年終獎金也會變薄。
　對一般的上班族而言，年終獎金減少，如何去規劃這筆收入的運用，來達成特定的願望，就變得更重要了。
　到底上班族應該如何利用年終獎金做理財規劃呢？
　理財專家常提到「三分法」，也就是把財產一份存銀行、一份投資房地產、一份投資於股市等較投機的工具上。但在當前的經濟情勢下，這三分的比例要如何拿捏？
　把錢存放在銀行，一直是國人的最愛。根據行政院主計處一九九三年做過的一項問卷調查，四一％的受訪家庭，傾向將錢放在金融機構生息。中央銀行的統計也顯示，去年底，國內全體金融機構存款超過十三兆六千億台幣，相當於每人平均存款高達六十五萬元。
　許多理財顧問卻認為，錢不要放銀行，是理財的首要法則。富達證券投資顧問協理劉宗賢指出，尤其在當前利率處於低檔的情形下，把錢放在銀行，利息只會讓通貨膨脹侵蝕掉，是相當不經濟的做法。

理財新三分法

　錢不要放銀行，投資在哪裡好？
　根據怡富證券投資顧問的統計，國內投資工具的報酬率（未含房地產市場），以股市最佳。從一九八一至一九九三年，股市十三年間的平均報酬率為二○．五％，是同期定存平均報酬率七．八％的兩倍半以上（表一）。但相對的，投資股市的風險也較高。
　這種情形不僅限於台灣，從先進國家的經驗，也可得知長期投資以股票報酬率最佳的趨勢。根據國際知名投資機構所羅門兄弟公司（Saloman Brothers）針對美國的統計，投資期超過五年以上，股票的報酬率便明顯穩居第一（表二）。
　「有閒錢應該大部份投資在股票、房地產」、「錢存在銀行短期是最安全，長期卻是最危險的理財方式」，三采建設總經理黃培源在他寫的「理財聖經」一書中就大聲疾呼。
　黃培源舉例，一個二十五歲的年輕上班族，只要一年投資一萬四千元在股票或房地產，平均年報酬率二○％（台灣過去二十年來股票、房地產平均報酬率），複利計算，四十年之後退休時，就能累積到超過一億元。若放在銀行定存，以平均五％的利率計算（目前國內各銀行定存利率在五∼六．五％之間），四十年後卻僅有一百六十九萬，兩者結果相差六十倍。
　因此黃培源強調，適當的理財三分法，應該要「兩大一小」，也就是大部份的資產以股票和房地產的形式投資，小部份的錢存銀行。

上班族適合共同基金

　至於存銀行的錢要多少才適當？當然因人而異。不過，花旗銀行投資事業處副總裁黃以孟建議，放在銀行的錢，只要足敷未來三至六個月的生活支出，以應付周轉性的需要，其餘應該要拿來做風險較高、但報酬也較高的投資。黃以孟估計，以一般人每月約三萬元的生活費計算，銀行定存放個十萬元，也應該足夠了。
　至於股票和房地產，投資哪一項比較好？光華證券投資信託公司投資諮詢顧問蘇政毅認為，若就年終獎金這一筆特定收入而言，以一般上班族年終獎金約十萬到數十萬的規模來看，投資房地產可能嫌太少，投資股票會是較適當的選擇。
　怡富證券投資顧問理財部副總經理林建鋒則更進一步指出，若資金在三十萬以下，則不適宜投資個股。林建鋒解釋，投資個股的風險較大，若是可投資的資金少，能夠以不同投資組合分散風險的空間也相對較小。
　「因此，共同基金應該是上班族最好的選擇，」林建鋒建議。
　林建鋒分析，共同基金的特色，就是投資人能以小額的資金進場，並透過專業基金經理人選擇的各種投資組合，達到分散風險的目的。「上班族沒時間看盤，專業度也不夠，不如透過共同基金，既能分散風險，又有專業基金經理人操盤，」林建鋒強調。
　至於哪一種類型的共同基金目前較當令？大多數投資顧問都指出，相較於債券和貨幣型基金，股票型基金通常會是報酬率較高的投資選擇。目前市面上的國內股票型基金中，最近一年績效前三名基金的淨值成長率，都高達五○％以上。
　股票型基金中，哪一類的報酬率又較高？花旗銀行黃以孟、光華投信蘇政毅等投資顧問指出，新興經濟區的海外基金，如現在頗熱門的大中華經濟圈、拉丁美洲、東南亞國協等，風險比較大，但成長潛力都相當看好。此外，專門投資高科技電子業的基金種類，以及最近相當熱門的店頭市場基金，也是潛在風險高、報酬也高的選擇。
　至於哪一類的基金風險較低？多位投資顧問指出，綜合式的海外型基金（不同國家股市的投資組合），可能是較為保守投資人的好選擇。例如一些全球型、區域型的基金，都可以達到分散風險的目的。

傻瓜股市法則

　無論是買個股或基金，許多投資專家指出，有一項「傻瓜投資法則」，是上班族投資人可以受益無窮的：避免短線操作、定期定額長期投資。
　一位外商投顧公司的高階主管就指出，台灣散戶投資人喜歡做短線，在資訊不足、盲從跟隨的心理下，很容易陷入「追高殺低」的陷阱，在股價高的時候拚命追加買進，股價低的時候恐慌拋售，結果只肥到大股東、大戶和中間的經紀人。
　舉債來買股票、做短線，更是風險太大。一位國內證券商的主管表示：「如果到了連大學生都在談股票、上班族都溜班到號子看盤的時候，可能就離崩盤不遠，該退場了。」這位主管指出，現在台灣股市已經進入法人時代，對一般上班族散戶而言，「不要貪心，長期投資才最實在。」
　許多投資顧問也認為，根據經驗，從一個景氣循環出來至少要五年，所以長期投資應該要至少看五年。
　怡富證券投資顧問理財部副總經理林建鋒指出，過去長期的經驗顯示，投資台灣的股票或股票型基金，平均年報酬率都不低於一五％。假設本金是一百萬，一五％的報酬率以複利計算，五年就是兩百萬。
　「每年有一五％，五年翻一番，」林建鋒強調，投資股市，最重要是有耐心、穩得住，通常五年內財富就可以累積一倍。

定期定額信託投資

　花旗銀行投資事業處副總裁黃以孟更提倡「定期定額」的投資觀念。黃以孟指出，過去的資料研究顯示，在股市最低點進場，和在最高點進場，擺上二十年後，最後兩者的平均年報酬率只差一、兩個百分點。
　這就是所謂「平均成本」的觀念。根據「平均成本法」，黃以孟認為，定期定額的長期投資，是報酬優而不失穩健的投資策略。所謂定期定額的投資泛指的是，每隔一段固定時間，以固定的金額，投資在長期獲利較佳的海內外開放型基金。當基金淨值上漲時，買到的單位數較少；基金淨值下跌時，買到的單位數則較多。長期下來，每一單位的平均成本通常會較平均市價低。
　這就是所謂的「小額信託」，也就是買共同基金的「零存整付」。目前國內各行庫都有承辦這種業務，不失為上班族平時理財的好方法。
　目前市面上的信託金額最低門檻，大概一個月三千元就可以辦理，也可以選擇每月扣款的次數。有些銀行的做法更相當有彈性，可以允許小額信託的投資人在手頭較緊的時候，減低扣款金額，或是暫時停止扣款。
　一位銀行副理級的上班族，認為用定期定額的方式買共同基金，也可以達到強迫儲蓄的目的。這位年輕的銀行副理選擇一個月扣款三次，每次扣一萬元。半年來，他投資的基金已經漲了七％，約是定存報酬的兩倍。

買個保險好過年

　除了投資增值，規劃一下本身財富的風險管理、選購適當的保險，也是利用年終獎金理財的另一種選擇。
　安泰人壽資深副總經理陶孟華便認為理財有三環，在財富的累積、財富的運用之外，財富的保障也很重要。
　怡富證券投資顧問理財部副總經理林建鋒認為，若是負擔家計的人，也可以利用一部份的年終獎金來補足不夠的保險額度。這位主管建議，保險的額度應該最少是負擔家計者年收入的十倍，這樣一旦發生不測，家人也有十年的生活費可以安家，以待子女成長獨立。
　陶孟華則強調，除了純壽險外，儲蓄型或養老型的保險，也適合想要同時兼有保險和儲蓄功能的投保人。陶孟華指出，不太懂得投資、沒有太多錢可以投資、或是比較沒有自我約束力的人，可以利用儲蓄養老險來同時做保險和強迫儲蓄。
　來個年終債務大清除，也是運用年終獎金理財的做法之一。例如，以年終獎金來還房屋貸款、汽車貸款、信用卡債務，都是相當實際的做法。
　根據機會成本的觀念，要將年終獎金拿去投資或是還貸款，應取決於投資報酬率和貸款利率的相較。但是，許多理財顧問都指出，一個人的還債負擔畢竟會影響平時的生活品質，及早降低負債，是相當聰明的。
　「年終獎金是很好的『維他命M』（money），是強化財務體質的極佳補充品，」怡富證券投資顧問理財部副總經理林建鋒如此比喻。
　林建鋒建議，背有債務的人不妨做一份個人的「損益表」和「資產負債表」，若是一年的負債對收入比例超過三○％，或是負債對資產比例超過二五％，就可能到了會影響生活品質的程度，應該要降低負債比例。

給自己Ｒ＆Ｄ

　年終獎金也可以用來投資在自己身上。一位金融業高階主管認為，就像企業每年必須投資一定比例的營收在R&D（研究發展）上，經歷一年的「榨汁」，上班族得自我充電，才能提高自己的價值，以在未來爭取更多的薪水、更高的職位。因此，這位主管建議，參加各種專業課程、甚至到海外的語言學校短期進修，都是可以利用年終獎金達成的目標。
　當然，如果你實在已經被理財、進修等「上進」的想法感到很厭煩，也不妨用年終獎金到熱帶小島度個假，在陽光和海灘間，暫時拋開冬天裡濕冷灰暗的台灣。