不可輕言開放

據說，政府在考慮開放外匯管制。從表面上看來，這是走向將新台幣轉化為可兌換貨幣的第一步。無論從國家聲望或貿易的活潑方向著眼都是可喜之事。
然而，此事辦得到否？
答案是否。
世界上經濟富強之國泰半都已放棄外匯管制，使其貨幣成為國際可兌換貨幣。一些尚未十分富強，但經濟活力強盛，有足夠自信心的地方，也實施了自由匯兌制度。我國鄰邦之新加坡、香港即如此。還有些並非進步的國家，經濟活力也不算旺盛，僅由於國際收支情況樂觀，政治上不憂劇變，也實施半自由通匯制度，像馬來西亞和泰國，雖算不上是完全自由開放之地，卻也相當寬放，與我國相比，不可同日而論。
然而並非所有的富盛之國都放棄了外匯管制。經濟活力旺盛如日本，目前是世界上工業最蓬勃成長的地方，國際收支情況良好。但仍然維持相當嚴苛的外匯管制。
我國今天的環境，若以國際收支情況而論，早就應該實施自由通匯制度。這樣做，除了使進出口更活潑，資金移動自由之外，還有可以賴市場自由操作，解除外匯存積過多的好處。如當前日見積累的外匯準備，若不消化，終將成為通貨膨脹因素。自由通匯之後，匯率將隨市場需求升降，這一困擾即可緩緩自己矯正，不復令人煩惱。
但是，若自其他角度衡量，自由匯兌制度在此地，可見的時間以內，實在不必奢談。
首先是實施自由匯兌而不放棄匯率管制，則匯率過高將招致「熱錢」蜂擁而入；匯率過低又會引致資金逃避。所以非放棄匯率管制不可。放棄匯率管制之後，第一個反應必是新台幣升值，阻礙出口。此事雖然早已在日本、新加坡、香港出現過，而又自然調節下降了。但在我國，輿情顯然不許可此事出現。
更嚴重的是政治小有動盪，資金逃避就會形成如瀑布般的流瀉。香港的匯率，在政治小有動盪之時，就出現了從六元多港幣對美金一元的穩定狀態，三、四天內突然劇落到九．六港元對一美元的暴跌！香港有它的母國；而所謂「大限」還遠在十四年之後，人們的反應已如此。若類似的政治言諑或事態發生於此地，其影響如何？僅僅這一個理由就值得我們警覺，為了維護金融和整個社會的安定，管制匯兌與匯率是不可放棄的；不過，若干程度的放寬倒是應該採取的手段。一味固守二十年來的舊藩籬，未免過份保守了。