掌握八三年經濟

葉萬安：談到八三年經濟，必須對當前國內外經濟情勢稍作簡單分析。首先我分析一下國際經濟情況。根據ＯＥＣＤ十一月中旬的最新估計，今年的經濟成長率從七月預估的○．五％降為負○．二％，而明年的成長率則從七月預估的二．五％向下修正為一．八％。而世界二十四個工業國今年成長情況是惡化的，明年可能會復甦，但幅度仍有限。
　再看領導世界經濟的美國，也就是我國最大貿易輸出國。今年一月到十月我國對美輸出高達四○％，美國經濟復甦對我國幫助很大。根據我們的資料顯示，美國的經濟領先指標除了在今年八月下降以外，從四月到十月都是連續上升的，可顯示美國景氣有轉好氣象。但是，和過去經濟不景氣末期比較，這七個月上升的幅度還是緩慢很多，這表示即使美國經濟有復甦跡象，反彈力量仍屬有限。
　雖然上升的領先指標可看出未來經濟有轉好跡象，但同時其他幾項指標這幾個月來還在下降，顯示經濟不景氣目前還未到谷底。而美國十月份工業生產是下降的，比去年同期低八．四％，幅度相當大；失業率到十月份達一○．四％，再創最高紀錄；最近修正第三期經濟成長率為零成長。
　大體看來，美國經濟即使復甦，也不穩定。較樂觀的看法是，明年年初景氣會緩慢回升，年底經濟成長幅度才會大一點。一九八三年ＧＮＰ只能達到一九八一年的水準，也就是兩年沒有成長。
　我國第二大輸出國日本今年年初時，預定經濟成長目標達五．二％，到十月份已經把目標降到二．七％。日本認為，如果採取有效措施，八三會計年度可達三．四％，但也較原訂目標五．二％降低很多。
　日本八月份景氣領先指標有回升現象。另外，日本經濟企劃廳十一月發表對全體產業的調查報告，今年的固定設備投資較去年實質增加五．二％，這是很好的現象，顯示日本整個經濟不致於再惡化下去。明年雖然會復甦，經濟成長率也只從二．七％到三．四％，和歷年相比，幅度還是很慢。從美、日兩國和ＯＥＣＤ國家立場分析，經濟情況並不樂觀。再看看我國情況。
　
進出口金額都下降

　我國對外貿易總額今年一到十月，比起去年同期下降六．九％，出口金額減少二．五％，進口金額減少一一．五％。如果根據海關進出口量的統計，今年一到九月進口量較去年同期減少二．四％，出口量減少一．四％，另外就工業生產來看，由於進出口量減少，一到十月份的工業生產比去年同期減少○．九％，這種情形是從民國六十三年以來的第二次，算是相當嚴重。
　根據主計處估計，今年整個經濟成長率只有三．八％，和去年五％比較起來下降很多。另外根據經建會編的景氣指標看來，從五月起開始連續上升三個月，當時看來景氣似乎有好轉現象，不過，八月又下降，九月上升，十月又下降，成上下盤旋的局面，這顯示即使我國經濟復甦，反彈的力量還是有限。
　由這些指標來看，景氣指標雖有回升現象，卻很不穩定。不過，自去年下半年以來，政府採取紓解工商困難措施及改善投資以促進投資方案，銀行利率連續七次降低，使台幣匯率貶值到適度水準，另外，投資抵減和交通銀行中長期低利貸款的實施，對未來的經濟復甦很有幫助。
　展望八三年世界經濟情勢和我國經濟，都是緩慢復甦的一年，對我國出口幫助不會太大，尤其是剛剛結束的ＧＡＴＴ部長級會議，對日益增加的保護主義很可能會更姑息。美國參加會議的代表提到，一九八三年世界貿易可能是長久以來最艱困的一年。在國際經濟情形復甦緩慢情況下，是否我們已經沒有作為了呢？照我的看法並不一定。

貿易最困難

　根據我國第一次石油危機後景氣變化情況來看。六十三年初內外銷開始不振，造成景氣惡化，到六十三年下半年國內需求量增加，尤其是政府推動十項建設，國內投資大幅增加，使國內經濟還能保持低度成長；而到六十四年第一季，景氣雖然脫離谷底，出口卻繼續下降，但國內投資增加奠定經濟復甦的基礎。國際經濟一直到六十四年第四季才開始復甦，我國出口也隨之增加，由於我國在六十四年初先脫離谷底，就和年底的國際景氣復甦連接起來，造成六十五年我國經濟迅速恢復極度繁榮。
　由這個經驗證明，在出口不振的情況下，如果能在國內需求方面採取有效措施，往往可以促成經濟復甦。不過，目前情況和上一次不同。前次政府的財政收支情況十分良好，有能力推動十項建設，現在財政收支相當不良，想靠政府力量推動十項建設是不可能的。所以，我認為現在想要促進國內需求增加，使我國脫離谷底，奠定復甦基礎，要靠民間的力量。
　
增加國內投資

　民間是否有力量呢？我認為，從整體經濟看來，我國整個投資財源很充裕。以七十一年來看，我國全國儲蓄高達五千多億，而投資不過四千億而已，如果這一千億能有效運用，我國今年經濟成長不是三．八％，而是接近五％。所以由這個資料來看，如果能有效將儲蓄用於投資，也有助經濟復甦。因此，我認為民間應從兩方面著手，一方面設法增加國內投資，二方面最近存貨出清已經差不多了，應調整存貨，增加存貨投資。
　從國內投資方面來看，大多數業者都只看到眼前的利益。若能作長期規劃，增加研究發展投資，對民間有效需要增加很有幫助。
　在政府方面來看，目前正在推動投資抵減方案，從去年十一月開始到明年四月為止，實施一年半，我認為在目前情況下有繼續實施的必要。而交通銀行推動的長期低利貸款，除能真正促進工業發展之外，還應具有促進經濟發展的雙重效果。另一方面，我國儲蓄之所以不能完全用於投資，是因為投資管道不健全，如果儲蓄能完全用於投資，明年景氣復甦並非完全不可能。
　如果業者能從明年初開始增加投資，調整我國經濟體制，使我國脫離谷底，這樣才能連接明年下半年國際經濟復甦，使我國經濟再度進入一個高潮。
　朱英龍：紡織業是我國的傳統工業，佔台灣每年出口總值的四分之一以上，也是勞力密集的工業。經濟部今年決定建議經建會將紡織工業列為重要工業，比照策略性工業享受交通銀行中長期低利貸款，這些優惠的確對紡織業有很大幫助。此外，工業局也擬定了紡織工業的改進方案。
　這個方案的基本精神，是要用自動自發來取代強制執行和獎勵措施。當然，有些大的紗廠、紡織廠，資本雄厚，經營有成就，對這些方案並不是很依賴，但還有些紡織廠的確需要這筆資金來達成革新。

韓國的現代化基金

　另外，我們可以參考韓國革新紡織業的方法。韓國實施以後，從低品質的廉價工業變成我國最大競爭對手。韓國政府用法令強制實施，並和業者共同設立「現代化基金」（例如：進口棉花每包徵收一美元，這筆錢就是基金來源），如果業者想提高品質就可以申請補助，這筆補助也可以鼓勵業者自動設法改進。
　我國工業局還有一個改進方針，就是將大大小小的紡織廠合併，這種合併是想使紡織業更具實力，對外更有競爭力。但是，大廠雖有大規模經營的優點，但產品缺乏變化，小廠卻可以專業化，做高品質的東西，例如日本、香港的高品質工廠都是小廠，大廠反而都是做些簡單而無變化的東西。所以，我覺得政府除了鼓勵合併而給予融資之外，還可以幫助一些具有潛力的小規模工廠走專業化的路，我相信這是突破現有品質的一條路。
　總而言之，我認為任何產業調整，政府只能提供投資和經營環境，最終還是需要民間業者自己覺悟，設法使工廠昇級，單靠政府想辦法並不是長久之計。至於未來，經濟部一位外籍顧問曾指出：國內企業家較重視短期利益，對研究開發和長期結構的改善似乎不大關心。今後若想在國際貿易自由競爭下發展，必須發揮團結力量，加強研究發展，改善產業結構。
　
自動化提高品質

　杜俊元：目前各行各業，包括電子業，最大的困境就是銷售低迷。我向一些業者請教過，今年除了新興行業如Atari的電視遊樂器和個人電腦還算相當熱鬧外，其他各行各業在明年春天以前，即使降價也很難有起色。因此，我們現在只有咬緊牙關，自我改善，等待景氣恢復的機會。
　這樣的做法分硬體、軟體兩方面。軟體方面最重要的恐怕還是加強管理，提高效率；設備方面是要看各廠本身的資源財力，儘可能做半自動化、自動化的投資，這樣做的第一個目的是提高品質，第二個目的才是提高生產力。
　電子業的廠商很多，在目前的困苦環境中，除了有規模、有組織、有制度的大廠之外，大多數廠商都應在不傷害根本元氣的情況下，力圖生存。景氣恢復後，大多數業者還是能衝破難關，邁向坦途。如果傷了元氣，就只剩下空殼子，景氣復甦也沒用。
　談到政府和民間應該如何配合，我想就短期措施和長期措施兩方面來說。短期內最明確而立竿見影的措施，就是政府好好督導行庫，適時適量地提供融資，大部份有志氣力圖振作的廠商都會盡力配合來求生存，而不求振作的廠商救也沒用。
　長期方面來看，政府應該提供一個有利的大環境，我個人認為，大環境這點大家的鼓吹還不夠，有的行業成功並非技術領先，例如美國的蘋果電腦在家用電腦中並非最高明的，但是它的成功是靠銷售成功，出奇制勝。如果廠家規模不夠大，就選擇某種產品單獨作戰，等規模達到最大的時候再所有產品一起來。
　侯清雄：資訊工業在目前的經濟不景氣下，可說是個幸運者，事實上也是八○年代的潮流，我們的發展很有潛力。最近三年資訊工業本身成長非常的快，主要的幾個原因是：
　一、各行各業面臨的勞力成本提高了，希望能自動化，用電腦和機器，提高品質和生產力。
　二、台灣的教育系統很適合將來軟體的發展，人才的培養比較容易，中國人的頭腦比較有創造性。
　三、最近政府對資訊業的鼓勵，各行各業也願意投資資訊工業。
　目前國內資訊發展的現況已到了一個相當好的規模。電腦硬體工業以終端機為主，原來的家用電器廠或新興的電子公司投入做終端機及家用電腦，是很好的開始。政府有很積極的計劃，希望到八○年代底，我們外銷能達到三十億美元。我當初看到這個數字，覺得有點高估了，不過我認為全世界的市場潛力是有這個可能，當然我們配合的條件還有待穩固。

資訊有大作為

　資訊工業在國內市場也是剛起步，因此大有可為。以我們公司來預估，未來五年，平均成長率可達五○％。
　資訊工業經驗不足，面臨不少困難，因為這是個新興行業，一些新投資的廠商由於經驗不足，在經營、設備方面，導致一些錯誤的決定。
　其次是軟體在資訊工業扮演很大的角色，軟體是看不見的東西，最大的中較重要的還是法令規則、典章制度的修正與制度。現在我們憂慮的是第一次石油危機的困難和現在不同，剛才葉處長說得很清楚。但這次不景氣是否隱含著產業瓶頸在內呢？現在很難看出，但任何學者都不敢說這次不景氣是完全由國際景氣低迷造成，國內產業結構一點關係都沒有。
　我個人也很用心觀察，如果景氣如葉處長預測在明年下半年恢復之後，我國的復甦情況不低過亞洲其他三條龍，我國的產業結構大概是沒問題，但是如果我國復甦後趕不上他們，問題就很嚴重了。以今年不景氣的情況來看我國明年的財政收入可能比今年還糟，即使眼見產業結構有問題，政府也是心有餘而力不足，民間業者更感到頭痛。
　我一直覺得政府的輔導總是不夠強有力，只有在早年美援會、經社會整個輔導能全權負責的計劃、融資、執行時效率高，不輸給韓國、日本，自從經設會改制作為行政院的參謀作業之後，我比較不客氣地說，參謀做得非常好，但執行效果卻很值得檢討。
　我想，以過去二、三十年經濟建設的成果，只要給我們大環境，民間總會有人才配合參與。
　就長遠準備來看，如果企業體質能改善到經得起任何風浪的打擊，就完全沒有問題了。一般而言，這是最根本的打算。但是國內各行業，包括電子業在內，都很難有信心達此境界。實際一點說，可做下列三點準備：
　一、走低成本競爭。這是和亞洲其他三條龍競爭的本錢，這就牽涉到自動化和半自動化生產了。
　二、走技術創新、產品創新的經營方式，目前國內有宏、全友等廠家在走這條路。
　三、在銷售通路方面要出奇制勝。困難是國人對系統的概念不是很清楚，也對project management經驗不足，所以設計時會出現問題。目前台灣已接了很多零星的軟體加工，所謂軟體加工，就是幫國外coding（把資料轉換成數字），這是一個好的開始。但主要還是因為我們經驗不足，對整體規劃的能力還不夠。我相信在兩、三年內就慢慢可設計比較完整的大套裝軟體，並且外銷，在國際上開始立足。
　發展軟體的另一問題是團隊精神及能力相當差，軟體工業本身是累積個人的工作，途中稍有差錯，很可能導致整個計劃失敗。

三到五年才能活下去

　談到未來政府與民間如何來配合。目前民間對資訊工業的投資意願相當高，很多其他行業如建築業、電子業、紡織業都想參加這個行業。很多年輕的公司衝勁十足，不過也有不少是盲目的、一窩蜂投資。這可從最近幾個月來，有幾家不少的電腦公司垮掉看出來，我想到年底還有更多的公司垮掉。當然並不是因為他們沒有生意，而是他不曉得資訊工業有很多潛在的問題。例如硬體公司要五年才知道能不能活下去，軟體大概也要三年。
　在這方面，政府應該負起整體規劃的責任，例如資訊工業策進會訂定軟體等級，這是很好的措施，但是也應該訂定軟體收費的標準，來反映軟體等級。
　此外，要發展資訊工業，應先培養國內公司的實力，而有了業務，實力才能培養出來。目前國內很多大型計劃應想辦法讓國人自己來做，當然如果把計劃給國外做，保證成功；給國內做，說不定不能完全保證，不過我想在過渡時期政府應該要重視這個問題。
　有關的產品政府也要做必要的保護，我們可以取法韓國，韓國引進高速列表機、磁碟機的技術後，就不准外貨進口，並準備三年以後外銷，目前我們大概還沒有這個魄力，不過以後我們非得保護高級資訊產品不可。
　在民間來講，有很多地方需要再檢討，譬如對資訊工業人才的培養、研究發展的投資以及事業經營者對於計劃管理、零件標準的管理方式都要相當的重視，資訊工業才能繼續發展下去。

韓國競爭力高

　資訊業要特別注意韓國的競爭，很多韓國的大型企業集團已投資發展資訊業，他們的人才雖比我們少，但是經過政府和大企業有效規劃後，總體效果就會比我們好。
　辦公室及工廠自動化似是非走不可的趨勢，各行各業應及早做準備，落後別人一步，就可能成本提高，失去競爭力。台灣的電扇外銷就是最好的例子，以前日本因為勞工太貴，移到台灣來做電扇，有過一段很輝煌的日子，但是現在日本電扇工廠採用自動化，降低成本，在外銷上佔盡優勢，使得我們的電扇工廠垮的垮，倒的倒。
　總而言之，資訊工業要能發展，不外乎靠一般企業能辦公室自動化、生產自動化。在這些自動化的需求下，各企業能重視這問題，為將來做準備，同時也是資訊工業本身發展的最重要依據。
　莊國欽：我看一九八三年，好像除了忍耐度過危機以外，沒有什麼辦法。目前機械行業面臨的困難是投資意願很低、市場很亂，有很多機械工廠並不是靠正派經營、獲利來生存或發展，很多生意人是想利用企業，在不動產、退稅方面動腦筋，或者利用法律的漏洞、關係企業體系的間隙來賺錢。其次，我們外銷大部分是消費性物品，資本材（機器等）外銷的競爭力量實在有限。原因還是低品質的國際形象。
　舉個例子，一般中等經濟規模生產出來的機器，日本賣一萬元美金，我們同樣品質的東西，大概要降二○％才能賣出去，至少要一五％，通常我們品質比他們低一點，價格只好低了，而且他們的生產效率，是我們的兩倍，這樣算起來，雖然我們的工資較低，但是售價低，所以利潤跟著降低。日本市況不好–降低利潤時，我們就只有賣成本以下的價格，這是我們目前最大的困難。
　過去我們唯一能競爭的是腳踏車工業，因為過去已有這項工業的基礎，以及腳踏車零件數目不多，容易規劃，加上六○年代後的腳踏車狂熱，使得我國腳踏車在國際市場很有競爭力，此外我國縫紉機的外銷也是很有名，但是這都是日本和美國的「勝家」投資，國人經營的縫紉機都不賺錢。　

日本擋在前面

　我們常以為只要跟著日本經濟發展的軌跡走就可以了，但是日本機械業開始發展時，幾乎沒有人擋住他的去路，那時歐美完全對日本沒有警戒心，因為歐美國民所得是日本的四倍，效率是日本的兩倍，等到日本生產力追上歐美時，歐美警覺已太晚了。
　但是我們今天的發展卻有日本擋在前面，歐美國家在採購機器時，會看到我們的機器並不比日本的便宜多少，但是別人認為我們品質差日本一大截，連本國廠商在採購機器時也有這個心理，這又牽涉到我國產品的形象問題。
　人才問題也是機械業一直不賺錢的原因，企業主持人大部分沒受過高等教育，受過高等教育的沒有勇氣主持機械業，整個企業幾乎有點小才大用，很多大學畢業生工作兩年就當課長，五年就當廠長。他們經驗不足，完全沒有辦法解決困難。
　這些問題如何克服，除了開源、節流以求生存外，短期內沒有好辦法。
　一個可能的辦法是我們與歐美合作，利用我們便宜的工資及歐美的聲望加上整體規劃及銷售能力，聯合對抗我們深感威脅的日本，目前已有一些企業這麼做，成效並不大。但是歐美人一來台灣，看到高速公路秩序太亂，就覺得這種社會的紀律不夠，要做高級產品沒有保障，都搖搖頭回去，可見他們看的是整體性的。

獲利合理化

　政府與民間要配合，一定要想辦法使獲利能力公平化，例如想辦法去除獲利能力的等權，因為過去很多企業不是靠經營賺錢，而是靠其他很多因素。
　此外，進口商由於利潤高，可以付高薪用掉我們大部分的工程師，搶去了國人工廠的人才，縱使國人工廠想自立自強，也苦無人才。
　政府也要注意維持市場秩序，目前市場一窩蜂，對機械業盲目投資，造成惡性競爭。因此政府最近考慮設立中心廠、衛星廠，是非常好的現象。
　目前外銷第一的想法，根本上沒有錯，但由於訂有外銷融資，因此無論衛星廠、中心廠，都變成最終產品的出口商，以爭取外銷融資，壞品質的產品也出口了。因此政府一定要想辦法做產業成長的整體規劃，要不惜短時間的虧本，來提高品質。像韓國政府利用增加國內市場需求或者低利貸款來支援機械業的短期虧本，因為韓國機械產品的成本比我國高，平均品質比我國好，售價卻比我國低。我國好廠的品質比韓國好一點，但是壞廠太多，所以我們沒有整體性。
　另外一點韓國做到，我們沒做到的是韓國基礎紮得穩，譬如它要發展機械業，就發展鑄造業等。當這些工業產品達到一個水準就管制進口，來扶植這些基礎工業發芽。
　因此以外國人來看，韓國沒有二流廠，我國則一流、二流、三流都有。長期來講，我們沒有能力突破日本，韓國則可能突破；他們如果突破，我們的機會就減少很多。
　日本企業集團–以大商社為中心，將鋼鐵、機械、化工、土木、建築、銀行集中在集團面，這實在很重要。假如我們能有一個大集團，有力量建立一系統模仿外國機器，就可以節省很多投資，也可以成長很快。但目前我們沒有一種整體系統，所以我們只能模仿一部份資料，總是會缺少面的細節，所以機器外銷到國外去，外國人就常說，台灣的機器很差勁，師傅一回去，機器就不能動。因此我們還是需要有企業集團，建立經濟規模，才有力量建立情報系統。

給國人機會

　國防在國家未來前途扮演很重要的角色。國防工業必須藉重機械業的發展，但是國防與民間的配合還是稍為慢了一點，假如在企業經營困難時，國防單位多多利用民間剩餘力，對機械業短期及國防都有幫助。
　此外公營企業應有勇氣把大的計劃給國人機械廠承包，目前卻習慣把計劃交給外國人，可是據聞計劃交給外國人，外國人又回包給國人廠，他們只派一個人在台灣監督，其餘工作全是我們自己做，他們卻賺了四○％的利益。
　在目前不景氣情況下，一般企業都強調成交率，實際上一個企業要撐得過去，應該要利用不景氣的時候整頓，想辦法改善體制，撐過去。這是因為過去我們的營業方式沒有合理化，如果有類似十大建設這種明顯的計劃應用在策略性工業，會有很大幫助。
　顧效禹：在不景氣浪潮的沖擊下，石化業顯得相當混亂。就我們公司的狀況而言，目前面臨的困難是國外的傾銷–美、日等國皆以集體行動壓低其外銷石化原料的價格，這些價格通常比在其本國內的售價低很多。因此，要與他們競爭，就得傾全力對抗，相當辛苦。本國的使用者又不願放棄國際市場的低價，而以相當於美、日國內價格的售價來購買我們的原料，於是就有了利害衝突。
　雖然我們一再強調大家要共識、共諒，但共識、共諒的前提是大家都吃得飽時，肯讓別人分享一點飯，但是碰到不景氣，大家吃不飽時，還要分給別人就很困難了。

政府兩邊受責

　一般說來，石化產品對下游業影響最大的是人纖業。現因人纖業擴充急速，尤其是今年下半年，幾乎好幾家廠都是一倍、兩倍的擴充，但下游的布匹業、成衣業並未以同樣速度擴充，多出來的東西怎麼辦？只好直接外銷，於是問題就來了。因為外銷必須競爭，要競爭就必須獲得很便宜的原料，這又增加我們彼此之間的不協調。所以，依目前的情況來推斷，石化業的紛爭還是會繼續，要解決這些問題，恐怕有賴明年政府的不斷協調。可以想見的是，將來政府可能會在石化業和人纖業間挨罵，工業局也會相當辛苦。
　蔡篤雄：今年台灣的貿易有嚴重的衰退現象，其原因除世界性不景氣外，還有一些內在、外在的障礙。
　內在障礙指的是貿易本身的缺失，包括：貿易商資格取得過易、家數過多，以致規模小、力量分散；資金短缺，銀行信用不易建立；與工廠之間協調不足，造成產銷雙方爭利的局面；缺乏有效商情來源，無法提供廠商有利的協助；有時對品質認識不夠深入，不能有效管制廠商生產的商品，以符合客戶的品質要求；未在國外建立良好、有效的銷售網等。
　外在的障礙有：國外保護主義抬頭、配額限制，以及反傾銷稅、平衡稅的設立，阻礙我國產品的輸出；東南亞許多新興國家競爭力的提高，使我們面臨重大挑戰；國內產業結構尚未有效調整，勞工成本高於生產力；輸出市場集中性高（如對美輸出高達四○％），一旦該市場景氣發生問題，就會使本身受到影響；航運、金融、保險業的配合不夠，金融政策的調整也不夠靈活；政府有時採取政治性的貿易限制，使雙邊貿易的發展受阻；仿冒商標事件嚴重，使我國受到其他國家的抵制；貿易人員出國常受到其他國家入境簽證的不公平待遇，因此無法機動的處理商務。
　鑑於種種的困難，未來除了貿易商須以克服本身的障礙來拓展業務之外，我認為政府方面也應有一些配合的措施：
　–容許我們對其他（包括無邦交）國家從事對貿易，以便擴大市場。積極推展三角貿易及轉口功能，對所需之行政、金融、運輸、外匯能全盤調整、簡化。
　–淨化貿易組織，鼓勵貿易商之合併或淘汰，提高貿易商主持人的資格，也就是做貿易必須取得執照，同時對所核定的貿易商進行分期考核，達到標準者即給予獎勵，如此可提高貿易商的素質。
　–有效協助貿易商、廠商運用在國外的一百億美元外匯存底，並放寬融資進口生產設備，以提供資金讓業者掌握海外資源。
　–幫助業者建立海外發貨據點，如此較能掌握直接的消費者和市場，而不必假手外商，並建立海外商情網。
　–可再度舉辦計劃性之外銷貸款，過去此貸款雖有許多弊端，但今後可有某種未達成的處罰，如減低下一期的融資，或減少出口配額等。
　–駐外單位應引進民間有貿易經驗的專人，而不一定只限於公務人員。因民間貿易專人較能深入當地，促成較多的交易機會。

建設貿易環境

　台灣是海島型經濟，對外貿易依存度極高。所以發展大環境的經濟條件十分重要，如果政府能夠將此環境建設得很好，那麼我們的貿易發展是非常有前途的。
　陳木在：對於這次的不景氣，我個人的感覺是：「塞翁失馬，焉知非福。」台灣有句俗話：「打斷了手骨，手臂反而比原來更壯。」只要是自由經濟，在不景氣時，企業本身會治療自己，而且趁著這個機會，可以來一次身體總檢查。因此，大家應該利用時機，好好整頓一番，把我們未來發展的潛力建立起來。
　目前最重要的工作是如何加強業者與政府之間的協調、合作，過去很多人都強調不景氣時，政府必須多施行輔導措施，給予業者方便。事實上。這牽涉到整個長期政策發展的問題，大家應將眼光放遠，不能太短視，業者本身在發展上應當如此，政府在制定各種政策的過程中也當如此。
　依眼前的局勢來看，經濟不可能很快復甦，而且可能比前一次不景氣還要慢。也就是說，要想刺激景氣，就可能預先埋下了失業、不景氣的炸藥。一九三○年代一景氣之後，多數人只有一個想法–如何維持長期充分就業及良好的成長率，而忽略了通貨膨脹的問題。今天，大家已逐漸瞭解到刺激景氣只是一個調整的過程，其間必然有痛苦，也必須付出相當的代價。所以，許多國家都很謹慎的實施刺激景氣的措施。
　目前，金融方面所面臨的問題，可分為若干方面：
　首先是國內貨幣供給額增加率已達到一八–二○％，將來可能很快就會超出這個數字。通常貨幣供給增加率在低於一○％時，會擋不住其下降趨勢；在高於二○％時，也一樣擋不住其上升趨勢。這情形與我們制度的基本問題有關，為求長遠發展之計，我們應當對貨幣政策多加重視。
　其次是利率水準的下跌，除非經濟能進一步復甦，否則下跌的機會還要大。

銀行可能虧損

　再就是貨幣市場的問題。貨幣市場去年在結構上發生了很大的轉變–貨幣市場的工具形成三足鼎立的局面，此三足是指商業本票、銀行承兌匯票（外商銀行發行）和銀行可轉換定期存單。其中第三者已正常化，但前二者並非合理的工具，因為到目前為止，它們只是融資性的本票和匯票，基本上是客戶得到保證，就到市面上去發售票券，而票券本身與實質交易行為未發生密切關係，很多企業有透過此方式過度融資的傾向，因此會發生類似津津、合發事件。這主要還是長期以來制度不健全的後果。今後，貨幣市場必須加以整頓，例如，政府要相當合理的約束各銀行，比方說不讓外商銀行膨脹其承兌匯票的業務，以免其本身及被承兌企業發生問題。
　這要附帶提一下外銷貸款的問題。現在各銀行都已恢復此種貨款，其方式是一視同仁，只以外銷實績為標準，而不像過去那樣由政府出面給予大力的支持和優惠，這是一個合理的改善。
　另外一個問題是放款。到今年十月，所有銀行的存款增加率超過二四％，而放款增加率不到一六％，結果銀行有錢借不出去，在利率大幅下降時，成本反而降不下來，所以今年銀行並不賺錢，有些甚至發生虧損。目前，只要企業能提出合理的還款計劃，以及經營資料，銀行都會支持企業的貨款。
　最後，在資本市場方面，我想政府可能要在債券市場上多下點功夫。債券市場現已成立一個店頭市場，原來是允許政府的債券，如公債、金融債券等上市場買賣，最近又允許公司債進入市場買賣。但由於目前工具少，不容易發展。所以，政府應設法推展轉換公司債。企業界籌措不到長期資金，如果有良好的投資計劃，應儘量設法讓其發行轉換公司債，因轉換公司債在店頭市場不一定要進入證券交易所才能交易，能夠很容易的吸收到資金，只要企業條件好，有發展潛力。像日本的情形就是如此，轉換公司債到最後可換成股票，也可兌錢，所以買的人都很有利。同時發行利率低，如果公司經營不善，投資人可以不買股票，只將本錢取回。我國過去資本市場的發展太慢，所以今後可以朝這個方向努力。
　現在政府應該是以輔導、協調代替過去給多業者過多優惠的作法，要先把大環境弄好，提供所有企業一個公平合理的發展環境，而不是再擴大某一既得利益者的利益。同時，要隨時注意政策的目的何在，把握其原始方向，並貫徹基本宗旨，以免犧牲多數人的利益。（呂錦珍、莊素玉、譚家瑜整理）