中美貿易戰打了一年多，全球股市跟著起伏震盪，外界期待雙方在十月重啟談判能夠帶來好消息；然而，美國經濟成長大幅放緩、歐洲經濟陷入停滯，債券、貨幣與商品市場都響起警訊，前景不明令投資人感到不安……。
股市震盪、美債殖利率則出現「倒掛」現象，到底該錢進股或債？除了股或債以外，還有其他選擇嗎？投資大師彼得‧林區說過：「風險可以透過多元化投資得到化解，這樣，我們面臨的就只有市場本身的風險了。」
換句話說，無論牛市或熊市，全球總不乏投資機會，透過「多元」配置，降低波動、提高防禦力，同時，藉由資產配置的多樣化，達到收益的穩定性。富達多重資產團隊透過「優選高息股」、「掌握亞洲新契機」、「納入另類資產」等三大主軸，加上股債匯市靈活避險操作，為投資人的資產創造多元收益。
首選1：優質高息股：波動低、提供下檔保護
許多企業越來越重視股東權益，加上股市震盪劇烈，優質存息股價波動相對低，且股息再投資能夠發揮護城河作用，因此追求穩健的資金逐漸轉向優質存息概念股。
根據彭博統計近 20 年來高息股表現，長期跑贏大盤，以標普 500 股息新貴指數 (S&P 500 Dividend Aristocrats Index) 為例(見下圖)，截至今年6月底止，累計漲幅高達 515%，遠勝標普 500 指數累計漲幅的 127%，而且不管熊市或牛市，股息新貴指數也幾乎完敗大盤。
同時，「股息再投資」的複利效應，使得存息股進可攻、退可守，熊市時，還能發揮保護傘的作用，逢低買進被低估的優質存息股，可望減緩投資組合報酬下滑；牛市時，額外的股份將受惠股價上漲，成為收益加速器。以 MSCI AC 世界指數為例，過去 10 年股票投資總回報，34% 來自於股息再投資，顯見股息貢獻度高，在股價震盪期間提供下檔保護。
首選2：掌握亞洲新契機：追成長、偏重亞洲股債資產
亞洲經濟基本面穩健，特別是擁有多項刺激政策及人口紅利優勢，內需題材多元。富達多重資產團隊看好長期亞洲發展，投資配置將以能見度高、具有防禦性質的資產為主，例如亞洲股債資產。
以亞洲高收益債為例，其利差水準具投資吸引力，基本面也相對穩健，而且亞洲高收益企業債的中國公司，營收來源大部分都是以境內為主，較不受貿易戰火波及；此外，亞洲股票資產評價相對便宜、目前水準低於15年長期平均值，長期來看，投資側重亞洲股債資產，有助提高資產的報酬力與防禦力。
富達多重資產團隊除了著眼於亞股投資評價便宜外，亞股股利率也高，過去10 年來，股利占股票總報酬的比重，以亞股 (不含日本) 最高，股利報酬貢獻度高達42%，遠高於股價增值貢獻度，顯示股利對亞股總報酬至關重要。因此，富達全球多重資產收益基金 (本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金) 在亞股佈局中，偏向高息股及股息成長的公司。
亞債不論高收益債或投資級債，企業債信品質持穩，且存續期較短，能夠降低利率波動影響；同時，亞洲高收益的殖利率也較歐美債券高，企業槓桿比率下滑，尤其是在中國無懼貿易戰火猛烈攻擊下，預期官方可望釋出更多的激勵政策，成效將在第三季末、第四季開始逐漸顯現，加上擁有技術面支撐，也因此增持亞高收債的配置比重。
首選3：納入另類資產：長收益、降低投資波動
另類資產充滿契機，從中精挑細選，也能物色到投資機會。這是因為另類資產較不受到資本市場及經濟循環的波動影響，且具備多重優勢(見下圖)，備受市場高度青睞。Towers Watson 全球退休金資產研究報告顯示，全球前七大退休基金國家包含美國、英國、日本、澳洲、荷蘭、加拿大及瑞士，持續提高另類資產比重。 (資料來源：Willis Towers Watson: Global Pension Assets Study 2019)
不過，另類資產的範圍廣泛，需要全球宏觀的投資策略，而且不管產業或投資方式都不一樣，需要深入研究與精準選擇標的。想要參與另類資產投機契機，可以透過富達全球多重資產收益基金 (本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)，該基金的「另類投資」配置最高可拉到 30%(見下圖)。
總結來說，富達多元收益基金符合以上三大要件，更重要的是，富達多重資產管理團隊擁有超過30年經驗，全球有78位多重資產投資專家實力雄厚，為各地包括英國、日本、德國及香港等不同客戶管理退休金資產，投資經驗豐富。有多位專家把關，再加上多元配置，將成為投資人在選擇多重收益基金時的最佳標的！
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【富達投信獨立經營管理】各基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責各基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中。投資人索取公開說明書或投資人須知，可至富達投資服務網http://www.fidelity.com.tw/或境外基金資訊觀測站http://www.fundclear.com.tw/查詢，或請洽富達投信或銷售機構索取。投資新興市場可能比投資已開發國家有較大的價格波動及流動性較低的風險。投資人應選擇適合自身風險承受度之投資標的。債券價格與利率呈反向變動，當利率下跌，債券價格將上揚；而當利率上升，債券價格將會走跌。高收益債券基金適合尋求投資固定收益之潛在收益且能承受較高風險之非保守型投資人;投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重，由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，高收益債券基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損，投資人應審慎評估，高收益債券基金不適合無法承擔相關風險之投資人。【F1穩定月配息】A類股及A股C月配息之配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。其主旨是，只有在維持穩定配息時，基金的股息才會由本金部份支出且進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。但請注意每股股息並非固定不變。基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率; 基金淨值可能因市場因素而上下波動。投資人於獲配息時，宜一併注意基金淨值之變動。基金近12個月內由本金支付配息之相關資料請至富達投資服務網http://www.fidelity.com.tw查詢。A股C月配息僅適合瞭解與接受以下說明的投資人：本金支付的股息代表原始投入本金的報酬或部分金額退還，或原始投資產生的任何資本利得。配息可能導致基金每股資產淨值，以及可供未來投資使用的基金本金立即減少。本金成長幅度可能縮減，高配息不代表投資人總投資的正報酬或高報酬。台北市110忠孝東路五段68號11樓，服務電話：0800-00-9911。FIL Limited為富達國際有限公司。
