為何全球貿易成長會走緩？｜天下雜誌

為何全球貿易成長會走緩？

全球貿易的處境十分嚴峻。1985-2007年間，全球貿易量的成長速度約為全球GDP的2倍，但從2012年開始，前者就只能勉強跟上後者的腳步。情況似乎已更為惡化；9月27日，世貿組織將2016年的商品貿易成長率從2.8%下修至僅1.7%，也就是說，這可能是15年來貿易成長首度低於GDP。

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中國轉型影響了亞洲出口

國際貨幣基金組織（IMF）在2016年世界經濟展望報告中，試圖區別各項因素的影響力。亞洲出口在2014-15年間走緩，約1/6與中國轉型有關，但中國轉型對其他地區的影響就不是那麼大。

該報告指出，由貿易和需求的歷史關係來看，全球經濟不振才是最為重大的原因──IMF亦預期2016年全球GDP將降至3.1%，明顯低於2年前的3.4%。與2003-07年相較，2012-15年的貿易成長走緩，約3/4源於全球需求衰弱。

投資成長走緩的影響尤其大，在先進和新興經濟體皆是如此。2012年至今，保護主義等其他因素，對全球實質出口成長走低的造成影響，全都不如需求衰弱。

這必定會讓決策者挫折無比。刺激需求理論上很不錯，但實際做起來並不是那麼容易，貨幣政策決策者也已經發現了此事。不過，決策者並非無能為力；GDP成長和貿易成長常會相互強化，因此，小幅推升貿易或許就能啟動良性循環。

方法之一，即為簽署並實施國際協定以降低貿易壁壘，例如跨大平洋夥伴協定、區域全面經濟夥伴協定等。

在這個反全球化情緒遍佈的時刻，推動這些協議需要政治決心，也得說服部分心懷不滿的選民。

（本文僅反映專家作者意見，不代表本社立場。）

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