凱因斯的財政乘數效應　再次回歸主流？

歐元危機高點之時，歐洲央行和體質較佳的歐元區國家，靠援助方案阻擋了災難；但援助方案亦有附帶條件，又以嚴格的財政紀律最為重大。部分經濟學家認為，痛苦的預算刪減有其必要；其他人則認為，預算刪減可能會拉低成長，讓問題國家更為窮困、負債更重。

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發布時間：2016-08-17

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2013年，國際貨幣基金（IMF）經濟學家提出論斷：預算刪減的傷害超出原先預期。IMF在先前的預測之中，大幅低估了財政乘數。財政乘數是個單純、強大又爭議性十足的概念，也是凱因斯總體經濟學的關鍵元素。而在過去80年裡，它的地位則是起伏不定。

財政乘數起源於政府該如何應對大蕭條。1920年代，英國經濟極度蕭條，一戰讓物價高漲、英鎊走弱，但政府決心讓英鎊回復戰前的價值，帶來了長期的通縮和經濟衰弱。

當時已有人認為，推出公共投資方案可以減少失業，但英國政府不支持這樣的想法；當時的主流觀點是，靠借款來增加公共支出會排擠私人借款，因此不會刺激總體的經濟活動。

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