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低成長時代 全球央行子彈用完了?

全球股市已然步入熊市,黃金表現極佳、銀行違約的保險成本大增、美國衰退之說亦甚囂塵上。市場擔心,富有世界對抗經濟衰弱的武器已經步數用盡,全都失效了。

貨幣政策-央行-新興市場-負利率 圖片來源:shutterstock
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自2007-08年危機至今,刺激需求這項任務就一直落在央行的肩上,但即使央行已投入許多心力,復甦仍舊衰弱,通膨亦處於低檔。

央行可以提振市場信心,也能為市場帶來恐懼。

歐洲和日本的負利率,讓投資人擔憂銀行獲利;量化寬鬆帶動新興市場債務上升,但債務出脫的威脅已然浮現。

縱使有這麼多低廉的現金,銀行的放款成長卻十分有限。投資人擔心,全球經濟會再次衰退,而且決策者已經快要沒有工具可用。

好消息是,還有更多方法可以刺激經濟。壞消息則是,央行需要政府的協助;及至目前為止,由於政治人物不願分擔責任,央行只得獨立負起重擔。現在,政治人物得與央行併肩作戰才行。

跳過銀行 直接灑錢給民眾

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