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2007年，6家西方的避險基金，提供2億美元貸款給印尼企業CP Prima；金融危機後CP Prima的股價直線下滑。現在，償主控制了新加坡的特殊目的貸款機構「紅龍」（Red Dragon），而CP Prima的股東提出訴訟，向債主求償數十億美元。
許多此類中介交易，目前也岌岌可危。內部人士表示，中國企業至少進行100筆類似交易，印尼50筆，菲律賓、泰國等也有。專家認為，此市場規模應該有數百億美元，其中超過9成陷入嚴重問題。
問題根源，要追溯至2005年的亞洲熱潮。許多避險和私募基金想擠進市場，卻發現公開市場沒有好標的。同時，地方企業想籌資，卻受限於官僚，難以公開上市。因此，其利用設在別處的投資機構接收資金，再送到真正有營運的企業；投資人與投資沒有直接聯結，就避開了監督。
此舉顯示，遇到破產時，債主並無太多保障，必須要有相當大的報酬。以CP Prima為例，紅龍的投資者在三年後，可以把債券以低價換成股票。如果CP Prima的股價持平，年報酬高達14%。
本次危機下，許多避險和私募基金已承受鉅額虧損。目前問題是，虧損藏在哪裡。有人認為，部分資產減計已藏在大量虧損中。也有人認為，此類投資尚未減計，若是如此，大概只有經濟復甦、企業繼續向債主借錢，才能挽回這場檯面下的危機。（黃維德譯）
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