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自2008年中旬，糧食和燃料價格大跌，為通膨下滑的主因。糧食和燃料在許多亞洲國家消費佔比相對較高，因此總體通膨對其價格波動也特別敏感。目前通縮的風險已逐漸超過通膨，在持續追蹤的17個國家中，《經濟學人》預測其中6國今年通膨會呈現負值（中、日、馬來西亞、南韓、台灣與泰國）。
通膨下滑有助支持經濟，也增加央行降息的空間。目前全亞洲的利息大幅調降，雖然信貸緊縮會減低降息效果，此舉仍有助於支持國內需求。此外，糧食和油價下滑，也增加消費者的實質可分配所得，緩和失業等因素對GDP的衝擊。
除了日本外，目前亞洲各國應不致於跌入通膨的惡性循環。《經濟學人》預測油價和糧價在2010年上升，因此各國物價應該只是暫時性下滑。不過，此預測假設各國央行會持續大幅降息，以及全球GDP在2010年恢復成長。
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