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7月高油價，主要反映供給不足的恐慌。主要問題為全球經濟走弱，造成需求大減。其它拉低油價原因，包括美元走強與資金流出物料市場，目前投資人皆認為油價將持續下滑。此外，沙烏地阿拉伯減產的時機太晚，即使OPEC減產，接下來幾個月，高庫存皆會壓抑油價。
《經濟學人》預測明年全球石油需求將下滑0.4%。佔全球石油消費55%的OECD國家下滑1.8%，中國的需求成長也會減緩。在全球衰退影響下，即使油價掉至六年來新低，也難刺激需求。
油價大幅下跌，加上金融問題造成投資下滑。當全球經濟開始復甦，可能會引發供給不足問題。OPEC的目標，是讓油價回升至每桶75美元，確保會員國政府財政能力，也讓石油企業有足夠信心進行投資。
不過，今明兩年需求下滑，加上沙國主要產能擴充完工，表示至少在接下來五年內，都會有足夠的多餘產能。之後的情況，則取決於石油企業制訂投資策略時，願意承受多高的風險。（黃維德譯）
