外幣投資　當心賺了利差賠了匯差

全球股票市場「休兵」，外匯市場卻熱鬧非凡，外幣投資當紅，貨幣市場成為投資人在股市前景渾沌，資金暫時「停泊」的市場，不過，包括澳幣、紐幣等高息貨幣，現階段均處於十年來的相對高點，投資人應考量實際需求及資產配置的概念來佈局貨幣商品，以免賺了利差，卻賠了匯差。

國際美元走軟，各國貨幣大幅升值，尤其是今年以來，基礎礦脈、農產品、原油價格漲翻天，連帶商品出口國貨幣都有不錯的漲幅。（見圖一）
為追求較高的報酬率，一方面可以賺取較高的利息，另一方面又能享受貨幣升值的好處，在全球股票市場仍一片慘澹之際，外幣成為投資首選。

根據中央銀行統計，今年三月份整體銀行外匯存款總餘額高達二兆六六二億元，較去年同期成長一一．六七％。

外幣為當今投資首選

「今年以來，全球股市及基金表現不佳，外幣暫時成為資金的避風港，」荷蘭銀行資深副總經理，也是私人金融台灣區主管王蘊慈興奮地說，今年第一季，資產達一百萬美元以上的荷蘭銀行私人銀行客戶承作「雙元貨幣」商品的交易量較去年同期成長高達三倍。

「三月以來，一銀雙元貨幣交易量每天平均都高達三千萬美元，等於每天都有一億台幣的交易量，」第一銀行金融市場事業群副處長周慶輝也認為，短期內外幣投資熱潮還不會消退。

銀行業者觀察，過去外幣市場成交量最大的是美元、歐元及日圓，但今年以來，受到原物料及農產品價格居高不下，加上通膨壓力大，各天期利率高達六％以上的紐幣及澳幣成為新的投資熱點。

高息貨幣雖然利率遠高於市場行情，但波動幅度相當大，屬於「高風險」貨幣，例如，三月底澳幣兌紐幣曾出現單週暴跌三．七六％情況，紐幣近日來，貶值幅度也超過六％，「匯率沒有人能夠看得準，要靠貨幣升貶賺錢很難，要賠錢卻是很快，」長期研究外匯市場走勢的花旗銀行首席經濟學家鄭貞茂語重心長地提醒。

受到美國聯邦準備理事會（FED）暗示降息可能接近尾聲消息影響，國際美元連日來強烈反彈，原本一路走升的新台幣也一度貶破三一元，到底美元已經「利空出盡」？還是仍有續貶空間？將影響外幣投資的收益。中長期觀察，包括花旗銀行及荷蘭銀行均預估，美國的經濟依然疲軟，美國聯邦準備理事會（FED）降息的可能性仍高，預估年底聯邦基金利率將降至一．五％左右，未來國際美元仍然處於弱勢格局。

在美元長期走弱的情況下，外幣投資應如何選擇？慎選投資時點

遠東銀行財富管理部資深產品經理林淑娟建議，首先，先了解自己有無留學、旅遊或移民等外幣資金需求，其次，精算自己可以承受的風險，具體來看，若澳幣提供七％左右的高息，扣除新台幣定存利率二．六％，約還有四．四％的利差，所承擔的風險就是澳幣貶值四．四％的風險，但她研判，原物料需求在未來的一年內不會衰退，澳幣、紐幣大幅走貶的可能性不大，但一定要慎選投資時點，避免「套」在高點。

林淑娟也認為，今年以來台幣波動幅度大，但仍屬強勢貨幣，投資人新台幣資產比重可以配置五成，美元走強的機率不高，但大多數投資工具以美元計價，用美元可以投資全球市場，投資人仍應保有三成的美元資產，至於澳幣及歐元，則建議各佔一○％，透過資產配置，可有效分散風險。

如果是保守的投資人，也可以選擇不用綁任何投資的純存款加碼專案，包括荷蘭銀行、富邦銀行及遠東銀行等，均推出三至八種不同貨幣的存款加碼優惠（見表一）。外匯市場瞬息萬變，選擇外幣定存加碼的期限最好不要超過六個月，以免承受過大的匯率風險，又能賺到高於定存三倍以上的利差，是進可攻、退可守的投資策略。

澳幣等高息貨幣表現亮眼

今年初至五月十五日各國貨幣兌美元的表現（＋：升值；－：貶值）

澳幣+6.47%
日圓+6.13%
歐元+5.95%
台幣+4.57%
人民幣+4.21%
加幣-0.63%
紐幣-1.28%
英鎊-1.98%

資料來源：荷蘭銀行私人金融部
 
製表：胡秀珠

表一　銀行推出外幣存款加碼優惠活動

◎荷蘭銀行（定期存款）

　幣別：新台幣、美元、歐元、紐幣、澳幣、英鎊、新幣及加幣，任選兩種幣別承作
　加碼幅度：2%-3%
　存款門檻：等值1萬美元以上
　期別：1、3、6個月期
　優惠期限：12月31日◎渣打銀行（活期存款）

　幣別：紐幣
　加碼幅度：固定6.6%
　存款門檻：無
　優惠期限：5月31日◎台北富邦銀行（定期存款）

　幣別：美元、歐元、澳幣、紐幣
　加碼幅度：0.5%
　存款門檻：等值30萬台幣以上
　期別：3、6、9個月期
　優惠期限：7月31日◎遠東銀行（活期存款）

　幣別：澳幣、美元、歐元
　加碼幅度：階梯式利率
　存款門檻：1萬美元以下、1萬～10萬美元、10萬～30萬美元、30萬美元以上
　優惠期限：6月20日資料來源：各銀行 製表：胡秀珠

外幣投資　當心賺了利差賠了匯差外匯市場波動劇烈，匯率沒有人能夠看得準，要靠貨幣升貶賺錢很難，要賠錢卻是很快，透過資產配置，可有效分散風險。

文／胡秀珠