美國人繳不出房貸是這波驚人的金融大海嘯源頭，一旦房貸違約了，就成為「有毒商品」透過金融商品包裝，倍數擴散到全球。但無論去年第四季的商辦違約率一．二％或第三季的住宅貸款違約率七％，都仍持續創新高。
好消息是，今年美國房貸市場有機會相對去年穩定。瑞士信貸統計，影響違約率最直接的指數型房貸（ARMs）每個月開始重設利率的金額，從去年下半年每月三百億美元以上，掉到今年約兩百億，且次級房貸比重大幅下降。不過明後兩年，又跳回三百億，且開始有大量比次級房貸違約風險更高的「選擇性指數型房貸」進入利率調高階段。
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