放眼天下

銀行業的春天還沒來
　近來，美國道瓊指數頻創歷史新高，日本經濟回春，銀行業再度欣欣向榮。看起來金融風暴已經遠離，經濟天候似乎終於回春。
　但是，四月底的英國《經濟學人》卻用了二十一頁的篇幅，做了完整的全球銀行業調查報告。認為大眾對於目前銀行業的前景，有過度樂觀的預期。
　《經濟學人》指出，目前銀行業仍有四大危機︰第一，信用危機：美國、歐洲、日本的銀行，都有很大部份的放款，集中在風險極高的新興市場。第二，風險集中：銀行業仍是集中在傳統貸放業務，但利率持續往下走，銀行的利潤愈來愈微薄。第三，資訊危機︰銀行真的了解自己客戶的信用資料嗎？第四，作業危機︰經過購併之後，金融機構組織愈來愈複雜、龐大，管理者真的可以控管不同業務的不同風險？
　美國銀行業目前最大的疑慮，是經濟榮景掩蓋住風險意識。美國企業習慣追求「股東權益報酬率」，銀行因此要增加營收的成長、降低成本，來增加利潤。但是，高成長伴隨著高風險。
　歐洲銀行目前則是陷在泥沼裡。歐洲銀行業的競爭原本就比美國激烈：歐洲銀行每家分行服務的客戶數，只有美國銀行的一半。歐元誕生以後，外匯交易這塊大餅更在一夜之間消失。歐洲各國的國家主義，讓銀行購併、整合相形困難，眼看歐洲銀行要走出泥沼，還需要結構性的調整。
　日本也還沒走出冬天，目前的三個困境是︰第一，今年的會計年度結束前，壞帳不可能清理完畢。第二，銀行的成本已經是全球最低，很難更進一步縮減。第三，營業收入太少，東京三菱銀行的資產，是花旗集團的兩倍，但是營業收入只有花旗集團的三分之一。
　《經濟學人》警告，假如全球經濟惡化，一定會把金融體系往下拖。投資人不應該一直要求銀行追求利潤，因為利潤背後的風險可能有太大的殺傷力。（陳雅慧）

美國網路企業覬覦百大龍頭

　《財星》雜誌最近公布，一九九八年美國五百大企業排名。前十名變動不大，第一名仍是通用汽車。但企業營收與獲利表現，卻令人大為驚訝。
　五百大企業在九八年的營收成長只有四•○％，比九七年縮水了一半。獲利成長更是跌破眼鏡，交出一•八％負成長的紅字成績，是七年來首見的情況。
　美國過去一年企業蓬勃發展、股價創下萬點新高，為什麼大企業的營收與獲利卻如此貧血？美國《財星》雜誌報導，這完全反映了九八年通貨緊縮的經濟情況：雖然銷售上揚、需求上揚，但是價格卻很難跟著向上提升。通貨緊縮減緩營收成長，也直接壓縮獲利空間。
　因應通貨緊縮的經營環境，許多企業大筆投資資訊科技，提升效率，資訊科技產業也就水漲船高，表現出色。康柏從九七年的四十二名，跳到九八年的二十八名，獲利成長二四八％；戴爾電腦更是從一百二十五名躍升到七十八名，而且十年來的每股獲利是第一名。
　《財星》這一次還以每元營收在投資人心目中的市場價值（market value per dollar of revenue），做一個新的排行榜，結果與傳統五百大截然不同，幾乎全是網路企業的天下。第一名是拍賣網站eBay，每元營收在投資人心中的價值高達四百美元，而傳統五百大企業中的寶鹼只有三塊多美元，IBM也只有兩塊多美元。荒謬的是，IBM在九八年賺了六十三億美元，是eBay的兩千六百多倍。《財星》雜誌指出，這也許是投資人不理性，但也許是前兆，暗示至今仍排不進五百大的網路企業，總有一天成為排行榜的龍頭。（吳韻儀）

藍色巨人重振雄風

　近來電腦廠商不斷推出又小、又薄、又便宜的筆記型電腦。但在這比輕薄、比低價的浪潮下，出現一股逆流，就是又貴、身軀又龐大的大型主機（mainframe computer），銷售量上揚。其中最大的贏家，就是IBM。
　美國《富比士》雜誌報導，去年，IBM在一百天內就賣掉一千台價格從一百萬美元起跳的大型主機。獲利豐碩的主機電腦S/390，為IBM去年的稅前獲利，貢獻了十三億美元。
　大型主機這個龐然大物，好像早該被淘汰了，為什麼市場又出現這麼大的需求？這主要拜電子商務系統興起之賜。企業要發展電子商務，需要能夠同時處理大量交易、而且能夠二十四小時不停運作也不會出差錯的電腦設備，這就需要大型主機。
　雖然IBM隨著大型主機需求強烈的浪潮，似乎又重拾藍色巨人的雄風，但面對的競爭仍然激烈。IBM的主要對手之一，就是昇陽公司。根據艾迪西的資料，昇陽大型主機級電腦的銷售量，在九六年的時候是零，但到九八年更突破到八億九千五百萬美元。而且大通銀行、席爾斯與亞馬遜書店等重量級客戶，都是昇陽的顧客。
　面對競爭，IBM加速做出新機種以維持優勢。在今年六月，IBM將推出S/390第六代，離去年推出第五代僅有十個月的時間，功能提升五○％。（吳韻儀）

亞洲電子商務革命起飛

　發展電子商務，是世界各國迎向未來世紀的重要競爭舞台。但是亞洲的電子商務，近年來卻出現與歐美大不相同的發展生態。
　英國《經濟學人》雜誌最近報導，亞洲這兩年來，儘管經濟遭受金融風暴重創，網際網路與電子商務的成長率，仍是全球最高的地區之一，幾乎是美國的兩倍。
　歐美電子商務蓬勃發展，民間是主導力量，政府絕少干預。但在亞洲，政府卻是推動電子商務的主要力量。亞洲各國爭相建構網路，新加坡積極為智慧島鋪路，馬來西亞巨資興建多媒體超級走廊，香港也有電子科技港計劃。各國政府都宣稱要建構網路化社會，例如中國大陸已經將一九九九年訂為「上網年」，所有的政府單位都要架設網站。
　亞洲另一個迥異於歐美的發展，是消費性電子商務推展不彰，困難重重，因為亞洲的個人電腦數量雖然持續增加，但是半數以上都未連接網路；亞洲人民不習慣網路消費，亞洲銀行也不太信任線上交易的安全性。
　不過《經濟學人》指出，企業與企業之間的電子商務（e-business），在亞洲的發展前景卻備受看好。由於網際網路改寫了競爭規則，為資源稀少的亞洲中小企業，提供了抗衡歐美大企業的利器。亞洲企業從此可望如虎添翼。而這一波的電子商務革命，正在亞洲各地迅速興起，值得注意。（吳怡靜）

軟體銀行變身網路財團

　大型財團曾經是戰後日本工業發展的主角，財團企業相互投資與往來，建構出共生共榮的關係。九○年代末，正當日本各大財團盛極而衰，搖搖欲墜之際，這種過時的模式卻在虛擬的網路資訊世界中，又見鹹魚翻身。
　美國《商業週刊》報導，日本軟體與網路服務業巨擘——軟體銀行（Softbank），近來出現一連串全球性的投資購併動作，總裁孫正義不惜花下二十億美元，大肆蒐購一百多家高科技公司的股權，包括搜尋引擎雅虎、線上金融仲介商E*Trade與社群網站GeoCities等，不少知名網站都被納入羽翼。軟體銀行正將這些公司一一收編，企圖打造一種新的財團：網路世界財團。
　美國股市持續飆漲的網路熱潮，為孫正義提供了綿綿不絕的籌碼，用來購併更多知名的網路公司、吸引更多廣告與合作對象上門，這種幾乎穩賺不賠的良性循環，羨煞了許多真正的財團。
　孫正義善於利用舉債擴張，野心勃勃進軍網路。他將軟體銀行的角色，定位為數位化資訊市場的中心樞紐，讓集團旗下各公司在資金、想法與專業上互通有無，共同開發電子商務、線上交易等快速成長的新領域。
　這種旗下企業相互抬轎的做法，與傳統財團如出一轍。例如有人批評，雅虎的亮麗業績，其實來自於同集團企業大量刊登廣告，形同變相的補助。但是分析師大多肯定這種膽量與洞識兼具的投資擴張策略，認為軟體銀行會逐漸成為一家操作優異的投資控股公司。去年九月以來，軟體銀行的股價早已飆漲一倍多，今年的集團營運獲利，可望大增九○％。 （吳怡靜）

網路匿名軟體讓你更自由

　在網路上貼文章，寄電子郵件安全嗎？你的電子郵件有沒有被人攔截，或被人抄下帳號，遭到騷擾與報復？
美　國《商業週刊》報導，加拿大的零知識系統公司（Zero- Knowledge System），最近推出一種叫做「自由」（Freedom）的程式，對於發信、貼文章時，不想暴露身分的網友，是一大福音。
　首先，寄件人傳送資料時，零知識的軟體會出現一個假名字，取代寄件者的名字，自動傳送到零知識的主機，主機的資料流量也是虛構的。而且，零知識的所有資訊流通軌跡會自動銷毀。這樣一來，使用者可以全然隱藏身分，躲過法院傳票或喜歡窺人隱私的網友。零知識總裁希爾表示，「即使我們自己，也不知道寄件人是誰。」
　這套軟體售價五十美元，包括五個假名字與零知識系統的一年使用權。此外，每一個假名字，一年要花十美元的維護費。目前，網站上（www.zks.net）已經有測試版。
　誰需要使用這種產品？零知識指出，以往在網路上發電子郵件，就跟寄明信片一樣，誰都看得到。貼文章到網路聊天室，裡面的對談資料也可能會被建檔、被搜尋。有些你不想要的信件，甚至一年後都還會寄回來騷擾你。如果網友使用「自由」，就可以保有隱私權，不用擔心被打擾。
　網路的出現，讓人擁有較多言論自由，但是，網路上有許多不負責任的謠言與騷擾，也是不爭的事實。「自由」的推出，或許可以讓很多人不受侵犯，但是，是不是也可能造成更多人濫用言論自由，不用負責？（藍麗娟）