過去三次衰退之前約莫一年，殖利率曲線（從非常短期到非常長期的政府公債殖利率）皆呈現倒掛。今年三月出現同樣情況之時，警鐘響遍企業和政治陣營。
倒掛在夏季加劇，交易員和評論員也開始表示，真的有可能出現衰退。（延伸閱讀：貿易戰究竟對美國是好是壞？百萬富翁竟大增）
然而，殖利率曲線如今已重回正常。十月中開始，長期債券的殖利率升至短期債券之上（伴隨其他金融牛市跡象，例如股市上揚等）。
市場觀察家都在問：先前是假警報嗎？
僅有少數經濟學家認為，殖利率倒掛本身就會造成經濟成長下滑。兩者之間的連結，主要源自貨幣政策對它們產生的效應。
聯準會升息以避免經濟過熱，會使短期債券殖利率走高。長期殖利率下滑，起因通常是市場預期成長走緩，可能代表聯準會政策緊縮過度，將經濟拖入衰退。
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