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美國聯準會宣布降息一碼，聯邦資金基準利率降至1.5%-1.75%。這是今年連續第3次降息。
降息不是重點，重點是鮑威爾釋放了什麼訊息，這是寬鬆的終結，或者是敞開大門的開始呢？
關鍵句「將採取適當措施保持擴張」：消失
週三的政策聲明幾乎沒有什麼變化。但是一句神祕關鍵句，暗示了聯準會接下來的立場。
「將採取適當措施保持擴張」(will act as appropriate to sustain the expansion)。
這句看似無關緊要的話不見了，成了未來景氣的暗號。
在6月份的會議後，聯準會的聲明，首次出現「將採取適當措施保持擴張」，7月，聯準會就採取了10年來首次降息，9月又降了一次，「將採取適當措施保持擴張」這句話依然保留在會後聲明。
經濟學家、投資人都在看，聯準會在週三的會議，最新聲明會留著這句話，還是會刪掉呢？
答案揭曉，聯準會改口「將繼續監測數據，以評估聯邦資金利率目標範圍的適當路徑。」
這暗示這次降息，今年以來的第３次，將是2019年的最後一次降息。
關鍵字「強勁」：保留
另一個關鍵字沒有變。
聯準會對於美國消費支出仍然使用強勁（strong）來形容，這透露了聯準會對於美國成長主要引擎—消費的擔憂持平。
不用保平安了？
聯準會主席鮑威爾（Jerome Powell）先前表示降息是面對各式經濟威脅的保險措施，特別是中美貿易戰，以及全球經濟放緩所帶來的種種威脅。
這次，鮑威爾特別提到，貿易戰以及脫歐的風險，已經顯示出改善的跡象。
鮑威爾相信目前的貨幣政策在一個好的位置，目前關於經濟的資訊與聯準會的經濟展望保持一致。
鮑威爾的談話顯示，聯準會已經採取足夠的行動確保經濟平穩了。
分析師認為鮑威爾的談話暗示聯準會的降息差不多告一段落了，除非經濟前景有什麼新的變化，「我認為他仍然很樂觀，特別是對於家戶部門，」蒙特婁銀行資深經濟學家李（Jennifer Lee）認為。
週三美國商務部也公布第三季的經濟成長為1.9%，跟第二季的2%差不多，並且與聯準會長期以來的預期維持一致。比華爾街預期的好，但卻是連續兩季往下走，經濟放緩態勢明顯。
不確定性依然存在
相似的情況發生在1995年和1998年，聯準會都分別降息3次。當時的聯準會進行了「週期中調整」，成功維持了經濟成長，隔年S&P 500指數接著又漲了20%以上。
現在聯準會正走在相似的道路上，今年接連3次降息的背景是，美國經濟成長走緩，製造業已經下滑，就業和零售的報告也都呈現疲軟。
聯準會對經濟前景的說明，依然重複提到「不確定性」。儘管低利率對於打擊貿易戰的不確定性沒什麼幫助，但是大環境的狀況，失業率持續下降，消費支出依然強勁，更多的抵押貸款也讓房市復甦。工廠產出在第三季也有些微的回升。
只要經濟依照聯準會溫和成長的預期，目前的利率政策應該就會繼續下去，短時間內大概不會再降息了。
參考資料：Washingtong Post、WSJ、Bloomberg
