世界上最昂貴的零售地段，紐約第五大道全是聖誕節前的燈海點綴，但曾經繁華的鬧區店面卻依舊空著。
消費者轉向網購，全球零售業還在適應，整併的新風潮又起。
十二月十二日，澳洲西田集團（Westfield）同意以二四七億美元，併入法國Unibail-Rodamco，形成市值全球第二的物業集團。
位置依舊是關鍵。不管在哪裡，大城市的零售不動產熱鬧依舊，但小城市卻面臨困難。
倫敦的新龐德街（New Bond Street）就在成長。根據戴德梁行（Cushman & Wakefield）估計，今年上半年，這裡的房租已經漲了三四％。
但有些城市，即便是知名大道也面臨房價修正。像是香港的購物鬧區，就隨著陸客人數減少，房價也開始下滑。
不動產研究公司Green Street Advisors舉例，亞特蘭大和奧蘭多的商店數量特別飽和，可支配所得和零售銷售都少得微不足道。
這些地區，未來可能有更多店面結束營業。附近的購物中心，多半有梅西百貨，而其他服飾品牌也在關閉暢貨中心。
但小型商圈，店面則是緊鄰著停車場，附近還有超市，所以比較不容易受到電商影響。至少現在多數美國人，還是會到實體店面買食物。
有個產業，正在填補大城市裡的空位。
十月，零售商哈德遜灣百貨說，將把第五大道上的羅德與泰勒百貨大樓，以八．五億美元賣給共享辦公空間WeWork。
購物中心的房東，正在從餐飲、健身房等服務業裡尋找新房客。電商起家的Bonobos等零售業者，也在增設實體店面。
地產公司的挑戰依舊不小。以CBL Properties為例，旗下的美國購物中心人流沒那麼多，今年公司股價就跌了五成，要投資或處理表現不佳的不動產，都顯得更為艱難。
不動產市場變動不斷，但至少有一種投資人可以維持喜悅。工業不動產，如電商倉庫等，價格都在三十年新低。
全球最大工業不動產業者安博（Prologis），今年股價就漲了約兩成，而其他不動產公司市值則是一片持平。（彭子珊譯）
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