Line上市募銀彈　台灣喜憂參半

創立於二○一一年的Line，曾經兩度啟動IPO計劃，一四年七月甚至已經向東京證交所遞交申請書。但因同年九月阿里巴巴在美國IPO，吸走二五○億美元，公開市場資金不充裕的情況下，讓Line黯然延後計劃，轉而期望一五年在海外市場拓展更深之後，挑戰更多募資額。可惜一五年海外遭遇瓶頸，發展不如預期，因此一路推遲到今年。

Line是由韓國第一大搜尋引擎Naver的日本分公司所開發，初期定位是協助人們方便聯繫的通訊工具。原先僅是十多人的小團隊所開發的小專案，幾個月之間意外成為日本人的新寵兒，使用量翻倍再翻倍，更是無預警地以可愛風格在香港、台灣蔓延。Line眼見機不可失，快速調整組織投入新市場，大筆投資廣告預算，逐漸在亞洲市場嶄露頭角。

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目前Line全球每月活躍用戶多達二．一八億人（見表一），相當於世界第五大國，僅次於中國、印度、美國、印尼。註冊數則是突破十億人次，累計訊息數高達十五兆則、語音通話四百萬通。主要市場包括日本、泰國、台灣、印尼，活躍人數達一．五億人，在亞洲影響力舉足輕重。

未來面臨三大挑戰

七月上市之後，Line揭露將籌得的十三億美元，「進一步強化亞洲市場，同時積極拓展至全球市場」，預估未來將面對三大發展挑戰：

一是營收過度依賴日本市場，海外市場卡關。

《華爾街日報》評論，「Line一開始將會受到投資人追捧，但除非該公司在一、兩年之內，創造新的收入支柱，否則股價將受到拖累。」目前Line營收主要依靠日本市場，佔總營收七成，如果日本用戶數量或參與度下降，將可能受到顯著的不利影響。

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Line三年來營收成長兩倍，去年已突破一二○七億日圓（約三六七億台幣），但為了穩定市場而投注的行銷費用龐大，又不斷增聘人員開發產品，目前Line全球員工已多達三千七百人，人事成本吃重，種種支出使得獲利困難。過去三年，僅一四年小賺二十億日圓，其他年度虧損作收。（見表二）

第二是「母雞帶小鴨」扶植同集團產品的能力，延續不足。

出澤剛三月宣告，「未來五年，Line的目標是『拉近你我的距離』（Closing the Distance），成為行動裝置時代的『智慧入口』。」計劃以旗艦產品Line為核心，串聯各種生活應用，包括新聞、電商、音樂、漫畫、支付、叫計程車、找工作等，尋求第二支深度應用的旗艦產品。目前推出的十多款產品之中，只有拍照app「B612」下載突破一億次，其他尚未成氣候。

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另外Line也需要扶持生命週期短、但擔負營收重任的遊戲app，目前累計推出五十五款、下載次數超過六．五億，例如與迪士尼合作的「Tsum Tsum」，每月活躍用戶達一四○○萬。不過，整體來說，亮點遊戲出線頻率仍低，還有努力空間。

三則為「社群變現」深耕商務生態圈的土壤，尚缺養分。

Line在一二年推出的企業帳號，是針對大型企業所設計的付費帳號，共有將近二七○○家企業買單，一四年追加的「Line＠生活圈」，則是提供小型商家服務客戶，也有多達一八八萬家商家加入。

今年度Line推展的「平台開放化」戰略，希望進一步取代企業官方網站，讓企業透過Line平台建構自己的社群，甚至是資訊、電商、娛樂網站，全面瞄準中型企業品牌需求。

「建構生態圈」如同網路企業的「聖盃」，只要得到它，就能借力使力地蓬勃發展，但對於以「人際溝通功能」起家的Line來說，要讓生態圈裡企業的粉絲轉換成實際營收，卻是最困難又最關鍵的部份。

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反觀推行有年的企業帳號、Line＠，聚眾能力開始下滑，流水帳一般的資訊流，長尾效益又有限，可見生態圈土壤不夠富饒。

加大對台灣的投資

至於Line上市對台灣將會帶來哪些影響？

從目前情勢觀察：WhatsApp收攏十億用戶盤踞歐美市場，亞洲又有狼性十足的WeChat（微信）拿下七億用戶。Line要在夾縫中拓展新市場並不容易，所以此次籌得的銀彈，預期將會加大力度，投資現有的四大市場，包括台灣。

推估未來Line台灣分公司會取得更多行銷費用，以及招兵買馬的擴編機會。也有可能再度出手收購台灣新創團隊，繼一三年底以五．二九億台幣收購台灣新創app「WhosCall」之後，再增新成員。以國際資金培育台灣人才角度來看，算是一項利多。

但若是以台灣網路產業發展來看，根據資策會MIC今年初報告，智慧型手機使用者每天都會用的app類型，以「社交通訊類」居冠，佔比高達八成，其中Line是其中開啟次數最多的app，其次為個人電腦時代就存在的臉書（Facebook）和Youtube。

Line在台灣以絕佳滲透度，寡佔民眾行動生活，在行動網路領域，幾乎沒有能與之競爭的「智慧入口型」對手，高度影響力讓人不安。

回顧個人電腦時代，到達率（reach）曾經高達九八％的入口網站雅虎奇摩，幾乎囊括當時數位廣告資源，讓新興網站難以發展的「雅虎奇摩天險」，會不會在Line帶著銀彈深耕台灣市場之後，變成「Line天險」，還有待觀察。