美國金融走近火山口

此次儲蓄銀行界的金融危機是全面性的信用破產，會遏止美國企業的長期擴展，將美國經濟踢入不景氣。不僅儲蓄銀行債務的清理，將很難處理；不景氣也將中止過去十年來一直支援美國的外國資金的進入。因此主管儲蓄銀行的政府當局也不能勸告銀行家採取嚴厲的緊縮信用，只能告訴他們小心處理借款。

導致美國此次儲蓄銀行金融危機的近因，是美國政府放鬆對儲蓄銀行的信用管制。

八○年代以前，儲蓄銀行僅接受小額存款，做房地產貸款，並且在取得長期抵押品之後，才貸小額款項出去。七○年代後期，由於嚴重通貨膨脹，各種金融商品利率上揚，逼使採取低利率的儲蓄銀行無法吸收到存款，因為資金流向其他可獲高利的金融商品去。為了讓儲蓄銀行有繼續生存下去的空間，美國國會廢止對儲蓄銀行的各種限制，儲蓄銀行開始更為積極擴張信用，作風更類似投機客。

＜span class=’Doc’＞存保漏洞

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在一九八二年雷根簽下放鬆管制法案之後，國會就採取三個主要步驟來振興儲蓄銀行業界。自一九八○年起，准許儲蓄銀行可支付更高的利息來吸收存款，所付出的利率高達一三％，但為彌補高利息支出，他們必須想辦法賺取更多收入。所以在八○年代初期，國會及許多州政府准許儲蓄銀行投資任何他們想要投資的。

結果是儲蓄銀行可去買奢侈的宮殿式房地產，也可去買工廠。政府也准許存款者濫用存保制度，到許多儲蓄銀行去開立許多帳戶，只要每個帳戶存款十萬美元以下，均可獲得政府償還保證。存保制度使人們變得比較輕忽，因為他們知道一旦危機來臨，會有人為他們付出代價。如果美國政府一定會償還存款者的損失，存款人就不會謹慎地去挑選好的銀行去存款。此外，政府保障十萬美元以下的存款，導致許多富人到許多不論經營績效如何的儲蓄銀行，去開立眾多帳戶來獲得保障。這是今天美國金融危機爆炸的火山口。

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原來自一九三○年經濟大恐慌以來，美國政府為保護升斗小民，凡是任何一個人在銀行存款十萬美元以下，如果銀行破產，美國政府會負責償還債務。「這麼好的存保制度使得美國存款人並不太在乎銀行的經營能力，就安心地去存款，導致不懂銀行經營的人也敢來經營銀行，」一名國內金融界人士分析。事實上，美國儲蓄銀行設立的標準也相當寬鬆，導致任何人幾乎都可設立儲蓄銀行。

殊不知銀行是個風險很高的行業，除了必須擔負起信用風險之外，也必須管理好資產。如果以很高的利息吸收存款，一旦遇上景氣不好，不能以更高利率放出去，財務危機即因應而生。尤其以做房地產貸款為主的美國儲蓄銀行，近幾年來，由於美國房地產區域性的不景氣，使得某些區域性的儲蓄銀行在以高利率吸收存款之餘，卻只能以低利率放款，甚或在貸款者拒還貸款的情況下，虧損許多。

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＜span class=’Doc’＞政商勾結

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此外儲蓄銀行經營者，又很容易被掮客慫恿去買垃圾債券，一旦破產，美國政府基於存保制度的原則下，必須去償付儲蓄銀行虧欠升斗小民的存款。問題是美國政府是否要如無底洞般一直賠償下去？

此外，政商勾結也讓美國政府不能大刀闊斧去整頓此次金融危機·有些國會議員競選資金來自地方儲蓄銀行的支助。

　長期而言，美國此次已延續多年的金融危機，最大受害者是美國的納稅人。二千五百億美元的巨額損失就此毫無意義地浪費於建在沙漠中的購物中心及一些沒有人會去居住的大型而宏偉的新都市。這些浪費的投資無法回收，但由於美國良好的存保制度，這些錢必須回到存款者的口袋中，倒楣的就是誠實的納稅人。

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　商業銀行危機可能更大。美國大半的業銀行（總數約一萬二千七百家）經營得還算紮實，但至少有九百七十六家中型銀行有嚴重危難。如果主管機關——聯邦儲保險公司（ＦＤＩＣ）想關掉所有無法償還債務或經營能力弱的銀行，將必須花費掉所有的保險基金來賠償，這將導致邦儲蓄保險公司本身破產。

＜span class=’Doc’＞防微杜漸

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　美國銀行主管機關至今仍無法承認美國二十大商業銀行出狀況，一直掩蓋問題的嚴重性，導玫問題無限地擴大。譬如一九八四年發生的大陸銀行案子，證實一旦這類大型銀行一出事，即動搖金融體系根基，而必須；由政府出面緊急支援，但事實上這類案子早可防微杜漸。早在一九八二年即可看出這些大銀行有明顥的病灶，例如貸太多款項給第三世界國家。直至目，前有些大銀行所握有的第三世界國家貸款總額，遠超過自有資本額。

　主管銀行的政府人員仍一直使這些大型商業銀行不正常銀行法規限制，不斷給予新的保障法案來支他們的存在。甚至可突破對十萬美元以下存款的保障限制，很多巨額存款客戶，即使存款過十萬美元，仍可獲得政府保證——一旦銀行破，巨額存款客戶的存款仍可獲得償還的保障。

　台灣失序的金融界及政府主管人，員由此次儲蓄銀行危機應可學到一些教訓。美國新聞週刊為文指，出美國金融制度的改革為時不晚，那麼，問題剛啟端的台灣脫序的金融、資本市場應該及早立下規範。任何問題不能持續下去，一定要踩煞車。問題是如何解決？（部分採訪；部分取材自美國新聞週刊）