你的保險公司保險嗎？

然而壽險業的特殊性在於多為長期性契約，新保單初期要付出高額的營業費用，因為要提存一定比例的責任準備金，作為確保未來契約的清償能力，另外要支付業務員佣金。因此，新契約的營業成本，通常高達營收的一．五倍，造成新契約招攬越多，當年度的虧損就越大。

要維持獲利，就必須業務穩定成長，以及靠續期保費收入來攤平成本，同時控制營業成本與投資收入。因此，一般業界認為新壽險公司前七年合理的虧損，是可以接受的現象。

但是八家本土新壽險公司成立以來幾乎都呈現嚴重的虧損，累積虧損將近一五○億。除了衝刺業務，使得營業成本大幅增加外，去年的股市低迷，也讓業者提列不少證券投資虧損。這背後的根本問題在於，經營者惡性競爭與短期獲利的心態。

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中興大學法律系教授、兼中華民國保險學會副理事長江朝國認為，許多新壽險公司對保險特性不了解，「還停留在以往壽險業是賣紙換錢，可以大量吸金、短期獲得暴利的行業，」因此在長期累積虧損的壓力下，希望透過股票操作來創造獲利。

前車之鑑

美國與日本的前車之鑑，已清楚地擺在眼前。安泰人壽副總經理石寶忠指出，美國壽險業在十多年前發生一連串的倒閉風潮，主因是業者發行高預定利率的保險商品搶占市場，為了維持高獲利率，只有投資高風險的金融商品（例如垃圾債券）與不動產貸款，但是當經濟情勢改變，或是投資出問題，就造成壽險公司的破產。

保德信人壽總經理中島弘也分析，過去兩年日本著名的日產生命、東邦生命與第百生命發生嚴重的債信危機，是因為這幾家壽險公司在一九八五至九○年，以八％的預定利率，發行以躉繳方式（一次繳足）的短期十年養老險，以高額投資報酬率來吸引客戶。但是當泡沫經濟破裂後，日本利率滑落到一％，使得壽險公司資金運用的報酬率無法達到八％的差額，必須自行吸收損失，造成嚴重的清償危機。

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台灣前兩年出現類似的高預定利率保單熱賣風潮。目前各公司雖然已經停止發行，但是中島弘憂心這些高成本的保單會增加業者經營上的壓力，必須推行更多的低利率保單來彌補。為了規避風險，他強調要在投資與保險業務之間拿捏平衡。

保險法規缺乏彈性，也增加部份業者的資金壓力。江朝國指出，目前最嚴重的問題在於，保險法一四三條要求業者增資的立即壓力。這個法令規定，保險業認許資產減去負債之餘額，未達資本額四五％時，必須辦理現金增資。「這是新壽險公司的夢靨。」因為新壽險公司正值衝刺業績的時期，一定會發生虧損，又面臨必須不斷增資的壓力。根據估算，資本額越高的公司，相對增資的壓力越重。

「保險公司資本額大小，與清償能力沒有絕對關係，」許多新壽險業者吐露心聲。例如，宏福人壽資本額四十六億，在本國十六家壽險公司排名第七，但是到去年底淨值僅剩○．四六億，因此，問題不在資本額的大小，在於資產是否出現問題。

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保險司司長鄭濟世表示，為了因應保險公司整體營運的風險，引進風險基礎資本（根據保險業所承擔的整體風險，考慮關係企業、資產、保險、利率與業務的風險係數組合，來訂定最適資本）的制度，這是一種動態性的監理系統，可以作為先期的預警工具。

如何慎選公司？

但是在目前競爭激烈的壽險市場上，消費者該如何慎選公司？

由於大部分壽險公司的資訊並未充分揭露，加上沒有信用評等公司的評等指標，使得外界很難發現壽險公司的經營是否有缺失。

在目前有限的資訊下，蔡隆展認為，只能從過去的評價、服務與口碑、股東背景與形象、管理階層是否經常變動，財務健不健全，業務員是否經常跳槽，以及保單繼續率來觀察。

董季華認為保單繼續率越高，會有更多的保費收入來彌補保單首年度的虧損，因此保單繼續率若低於八成，長期來看就不易獲利。

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根據保險法規定，目前保戶的有效契約未能獲得賠償的部分，可以向安定基金請求償付。而安定基金是由各保險公司提撥一定的資金共同設置。

然而安定基金僅有二十五億，對於保戶權益的保障僅是杯水車薪，而且還牽涉公平性，保戶選擇保險公司要有承擔風險的責任。因此，針對安定基金的補償方式，蔡隆展表示，高報酬的保單如果毫不限制賠償的額度，有待商榷（例如烏龍保單）。因此，鄭濟世認為安定基金應該是合理而非全額的保障。

然而宏福人壽事件發生，也讓消費者對保險商品與保險觀念重新思考。

目前壽險市場亂象之一是保單解約率過高，「人情保、自身需求的改變、對保單內容一知半解，以及業務員大量跳槽、轉移保單。」保德信人壽副總經理董季華指出，這是解約率偏高的主因。許多消費者沒有仔細評估自身財務、收入與需求，在人情壓力下，投保不是為了保障，而是要擺脫業務員親友的壓力。

另一方面，台灣許多業務員專業不足，沒有針對客戶需求做分析，加上新壽險公司以高額佣金、挖角費的方式，讓業務員以衝刺業績為主，只考慮自身利益，沒有顧及保戶權益。

例如，宏福人壽前年造成的「烏龍保單事件」，因為精算疏失，造成解約報酬率高達一五％以上，有業務員以此作為推銷訴求，造成熱賣旋風。事後公司發現問題，且經財政部介入要求停賣之下，才宣布停售該張保單，但是卻無法阻止業務員繼續販賣的行動，使得日後消費者與業務員、保險公司，發生不少糾紛。

「任何高額的獲利，都有相對應的風險，」中興人壽總經理陳大威提醒消費者，因為保單的高報酬率、勢必增加公司採取較高風險的投資策略，增加經營的壓力與風險。

貪便宜拖累自己

因此，鑒於保險商品日趨複雜與競爭，董季華呼籲消費者買保險要根據自己的需求，不要為了便宜的保費與高額報酬所吸引，否則最後也會影響自己的權益。

保險司司長鄭濟世表示，實施風險基礎資本制度之後，透過電腦連線，可以隨時掌握保險公司的財務狀況，同時相關的營運狀況、申訴理賠糾紛的統計數字，將會定期公布，以達到監督的效果。

要確實掌握保險公司所擁有的資產的風險，還需建立相關的配套措施。安泰人壽副總經理石寶忠認為，引進風險基礎資本制度的用意雖佳，但債券、股票、房地產如果沒有建立相關的評等制度，仍然缺乏客觀指標來訂定風險係數。

建立風險揭露的制度，可以提升市場透明度、幫助建立市場秩序，同時協助監理機關扮演監督的角色。「信用評等評的是公司的投資、營運、管理、內控、財務，類似全身健康檢查，」中華信用評等公司總經理陳松興認為。

然而，保險司並未強制保險公司接受信用評等。為了儘早建立評等制度，陳松興建議，主管機關應要求成立十年以上的壽險業者接受信用評等，消費者才有簡單明確的選擇。

「一張保單的背後是專業與誠信，」幸福人壽總經理陳武宗基於三十年的壽險經驗，提醒業者對於保險專業經營的認知。

宏福事件是危機也是轉機，因為凸顯了壽險市場的亂象與監管的缺失，讓主管機關與業者、保戶重新思考，台灣的壽險市場下一步該怎麼走。