日本如何應對金融危機？

拯救金融機構，事不宜遲。短期之內，必須迅速處理破產的金融機構，長期而言，則要協助金融機構打消呆帳，強化經營體質，日本政府正面臨戰後最大的金融考驗。

解決模式出爐

經過一連串的金融危機，日本政府已經漸次摸索出一套處理破產金融機構的模式，推出解決方案的時間也愈來愈快。

從宇宙信合社爆發經營危機到解決方案出爐，日本政府花了一個月的時間，但木津信合社和兵庫銀行的處理計劃，則不到一星期便大致成形。一位日本金融界人士指出，一方面是有前例（宇宙信合社）可循，二方面則是地方主管機關和中央都深切體認：「拖延，只會增加處理成本和擴大骨牌效應。」

至於處理模式，則以「東京共同銀行」接管業務、徹底追究經營幹部責任、政府與民間雙方提供資金援助及存款大眾配合降息為主。

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今年三月，「東京共同銀行」正式成立。這個由日本銀行、民間金融機構及存款保險機構共同出資，資本四百億日圓的銀行，原本只負責處理去年年底東京協和、安全兩信合社危機事件的善後處理，但現在又有新的使命。除了奉命接管宇宙信合社，東京共同銀行也可能接手木津信合社（兵庫銀行將另成立新銀行接管）。大藏省正考慮變更東京共同銀行的組織及名稱，使之成為類似美國的「整理信託公社」，專門負責處理破產信合社。

經營幹部一律下台並徹底追究經營責任，也成了日本政府在處理破產金融機構時的一貫方針。東京協和、安全信合社的理事長被檢方起訴中，宇宙信合社的理事長除了自掏腰包賠償五億日圓之外，東京都還要求他兼任董事長的ＳＳ製藥公司放棄三○億日圓的存款。木津信合社理事長更主動表示將提供個人財產做為補償。

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大藏省的幕僚機構——金融制度調查會最近提出報告，表示今後將在嚴格追究經營幹部責任的前提下，考慮導入國民稅金協助金融機構脫離困境。運用國民稅金救濟「咎由自取」的金融機構，一向被視為敏感話題，這項報告無疑地為未來的善後處理，開創另一項可能。

破產金融機構的救援資金來自官方，也來自民間金融同業。例如日本銀行緊急特別融資一千五百億圓給木津信合社，三千五百億圓給兵庫銀行，全國信合社聯合會援助木津信合社五百億圓，一百八十億圓給宇宙信合社。

以宇宙信合社的處理方案為例，大藏省還要求融資給宇宙信合社的二十四家金融機構，放棄六成的債權，對其中關係特別密切的三和、富士、櫻花、東海、千葉、東洋信託、三菱信託等七家銀行，除了要求放棄債權六三○億日圓之外，並在今後十年提供年利率百分之一，總額一千一百億日圓的低率融資（等於實質提供二二○億日圓的援助）。

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爆出經營危機的幾家金融機構，都以偏高利息吸收資金。為此，東京都都長青島幸男還發表聲明，正式要求一千萬日圓以上的存款戶（在七月底時有一萬一千六百件），接受降低利息的要求。

健全相關機構

據日本全國信合社聯合會估計，全日本三七○家信合社中，有五十五家隨時可能發生經營危機，為避免措手不及，導致連鎖反應，拖垮整個金融體系，大藏省等單位正展開預做準備的動作。

大藏省已著手改訂存款保險制度，以美國存款保險機構（FDIC）為藍本，朝加速處理破產金融機構為目標修訂。例如，金融機構在債務超過時，存款保險機構可以成為破產治產人，有權公平分配剩餘財產，並處理存款大眾的提款需求。

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同時，由於日本存款保險機構的支付準備金（八七六○億日圓），在理賠宇宙信用合作社一千一百億，兵庫銀行、木津信合社各四千億日圓之後，將出現赤字，大藏省計劃：（一）提高保險費率，目前費率是保險存款額的○．○一二％，美國則是日本的二十倍，因此日本有足夠的調高空間；（二）改訂保險法，遇到資金不足時，得以導入臨時徵收保險費的制度；（三）在存款保險機構中設立破產金融機構專用的特別基金，以避免支付準備金迅速見底。

信合社本身也展開自救行動。全國信合社聯合會將派員，配合各級地方政府的金融人員，調查全國三七○家信合社經營情況，以期早期發現經營不良的信合社，預做支援準備。

東京都正檢討合併都內剩下的五十家信合社，以降低組織成本，提高競爭力，預定在年底前將出現三家存款金額超過四千億日圓的大信合社。目前群馬縣及山梨縣也基於相同理由，進行縣內信合社的合併作業。

恢復消化呆帳的力量

為了協助金融機構消化呆帳、強化經營體質，日本政府正致力營造利多情勢。

日本政府決定在九五年第二次追加預算中，編列三兆日圓的公共建設費，創下追加預算中罕見的規模。日本銀行從九月八日起，將公定利率從一％調為○．五％，引導日圓貶值，東京外匯市場回到八個月前的一美元兌一○○日圓的水準，長久以來低氣壓的股市好轉反彈，日經平均指數回升到一萬八千點。

國際金融情報中心理事長大場智滿認為，日經平均指數維持一萬八千點的水準時，日本主要二十一家大銀行的利潤將達十七兆日圓，是一萬六千點時的二倍多，「有利於呆帳處理。」

儘管最終結果仍待觀察，然而利率調低、日圓回跌、股價上揚，對一度傾向悲觀論的日本經濟預測，投下扭轉乾坤的效果。根據日本經濟新聞社在九月中，對上市企業所做的調查顯示，預估九六年的經常利益將比九五年增加一四％。

從東京協和、安全、宇宙、木津信合社到兵庫銀行，全部處理的呆帳額只有二兆日圓，距離大藏省所公布的四十兆日圓呆帳，仍然路途方遙，不過，值得慶幸的是，日本政府終於跨出了艱難的第一步　。